Китайските акции продължиха един от най-забележителните си обрати в историята, като поскъпнаха за девети пореден ден, тъй като правителствените стимули привлякоха инвеститорите обратно на един от най-отслабените пазари в света.
Индексът CSI 300 скочи с 9,1% в понеделник, което е най-много от 2008 г. насам, тъй като търговците се втурнаха да купуват акции в последната сесия преди едноседмичната ваканция. Индексът, който загуби повече от 45% от стойността си от пиковите нива през 2021 г. до средата на септември, оттогава е нараснал с повече от 20% и се насочва към бичи пазар. Ралито му през миналата седмица беше най-голямото от 2008 г. насам.
Продължителните ръстове последваха решението на три от най-големите китайски градове да облекчат условията за закупуване на жилища, а централната банка предприе мерки за намаляване на лихвите по ипотечните кредити. Последните ходове бяха сред ключовите елементи на широкообхватния пакет от стимули, публикуван във вторник, който включваше също така намаляване на лихвените проценти, освобождаване на парични средства за банките, както и подкрепа за ликвидността на пазарите.
След като през последните години се сблъскаха с няколко случая на фалшиво положителни новини, инвеститорите вероятно залагат на това, че сегашният импулс може да е устойчив. В знак на продължаваща лудост общият оборот на борсите в Шанхай и Шънджън в понеделник надхвърли 2,4 трилиона юана (340 млрд. долара), което е повече от общата стойност на акциите, изтъргувани в петък.
„Темпото на промяна в нагласите ясно отразява колко свръхпродаден е бил пазарът“, каза Чару Чанана, глобален пазарен стратег в Saxo Markets. „Има ясно изразено вярване, че този път е различно, що се отнася до подкрепата на властите за пазарите.“
Търсенето за китайски акции в понеделник беше толкова голямо, че няколко местни брокерски къщи изпитаха забавяне при обработката на поръчките в своите приложения за търговия, съобщиха местни медии, като някои фирми за ценни книжа също така отбелязаха рязък ръст на исканията за откриване на нови сметки за търговия.
Последните затруднения се появиха, след като в петък бумът на търговията доведе до проблеми в някои системи, които претовариха Шанхайската фондова борса.
„Всички бяха с мечешки настроения, а сега се опитват да се измъкнат“, каза Анди Мейнард, ръководител на отдел „Акции“ в China Renaissance Securities HK Ltd. „Миналата седмица беше най-натоварената за Китай и Хонконг от много време насам.“
Брокерите оглавиха ралито, като Citic Securities Co. достигна 10% дневен ръст, предвид схващането, че те са най-пряко облагодетелстваните от нарастващите сделки с акции. Почти всички акции на компании, съставящи CSI 300 бяха на зелено. Показателят на Bloomberg Intelligence за китайските строителни предприемачи скочи с цели 15,7%.
Подновеният оптимизъм за втория по големина фондов пазар в света се разпространява и в глобален мащаб, като хедж фондовете продават американски технологични акции и се насочват към фирми за добив на полезни изкопаеми и материали.
Междувременно желязната руда поскъпна с почти 11%, тъй като инвеститорите заложиха, че усилията на Китай да облекчи проблемите с недвижимите имоти ще подобрят търсенето от страна на най-големия потребител на компонента за производство на стомана в света.
Цената на десетгодишните държавни облигации на страната се понижи в понеделник, удължавайки най-големия си седмичен спад от десетилетие насам, тъй като инвеститорите се насочиха към рискови активи поради очакванията, че широкомащабните стимули ще съживят икономическия растеж.
Индикаторът за страх и алчност на пазарите на индекса Shanghai Composite, който измерва динамиката на покупките и продажбите на популярния сред китайските инвеститори на дребно борсов бенчмарк, се повиши в понеделник до най-високата си стойност от 2020 г. насам.
„Мисля, че еуфоричният подем, който видяхме миналата седмица на китайските пазари, може да се превърне в нещо по-устойчиво, защото изглежда, че има пълна промяна в политиката, която най-накрая може да се справи с насрещните ветрове от последните 3 години“, каза Дейвид Чао, стратег в Invesco Asset Management. „Макар че все още може да има дебати относно начина на прилагане на тези промени в политиката и дали е направено достатъчно, мисля, че е очертана нова посока.“