Двигателите на растежа в Китай показват признаци на забавяне, а пазарът на недвижими имоти продължава да бъде спирачка за икономиката, което подчертава спешната намеса на правителството, за да се запази все по-недостижимата цел за растеж.
Според проучване сред производителите активността на фабриките се свива за четвърти пореден месец през август. Последните данни за продажбите показаха задълбочаващ се спад в жилищния сектор, след като China Vanke Co. - един от най-големите строителни предприемачи в страната - подчерта проблемите на индустрията късно в петък, като отчете загуба за полугодието за първи път от повече от две десетилетия.
Дори индексът на мениджърите по покупките в промишлеността на Caixin, който обикновено показва по-силни резултати, показа предупредителни знаци, въпреки че се повиши до 50,4 пункта през миналия месец, след като през юли се сви. Разходите за производствени материали спаднаха за пръв път от пет месеца насам, а производителите намалиха цените за продажба, за да останат конкурентоспособни.
„Предизвикателствата и трудностите при стабилизирането на растежа през следващите месеци ще бъдат значителни“, заяви Уан Же, старши икономист в Caixin Insight Group, в изявление, придружаващо публикуването на данните в понеделник. „Налице е все по-неотложна необходимост Китай да засили подкрепата на политиката.“
Пекин се бори да овладее спада в сектора на недвижимите имоти и сега е изправен пред перспективата за засилване на протекционизма и нестабилните глобални перспективи, които натежават върху износа. Няколко кръга от мерки, насочени към съживяване на вътрешното търсене, не допринесоха за преодоляване на спада, което застраши целта на правителството за растеж и подтикна икономистите да призоват за допълнителни стимули.
Икономическият шок в Китай показва признаци на разпространение из Азия. По данни на S&P Global през август производствената активност в Тайван се понижава за втори пореден месец, тъй като доверието сред фирмите е спаднало до най-ниското ниво за тази година поради опасенията за световната икономика.
Въпреки че индексът на мениджърите по покупките в Тайван все още показва разширяване, индексът в Индонезия спадна до най-ниското си ниво от три години насам и остана в зоната на свиване за втори пореден месец. Показателите за Южна Корея се подобриха, но останаха под нивото от юни.
„Смятаме, че са необходими повече фискални облекчения, за да се осигури целта за годишен растеж от около 5%“, пишат в бележка икономистите на Goldman Sachs Group Inc., включително Лишън Уан и Андрю Тилтън.
Данните от началото на годината показват нарастващи рискове, че приходите от данъци и продажби на земя няма да достигнат бюджетната прогноза за тази година, пишат те. Това ще натежи на държавните разходи, ако не бъде преразгледана в посока официалната цел за дефицита и няма извънбюджетни квоти за емитиране на държавни облигации.
Какво казва Bloomberg Economics...
„Икономиката ще се нуждае от повече политическа подкрепа, за да се измъкне от продължителния период на слабост... Държавните разходи ще трябва да останат основният лост за повишаване на съвкупното търсене, когато частното търсене не е налице - и темпото трябва да се ускори.“ пишат Чан Шу и Ерик Джу.
Икономисти от банки, сред които UBS Group AG и JPMorgan Chase & Co., сега очакват, че Китай няма да успее да постигне целта си за растеж.
В допълнение към това официалният PMI индекс в промишлеността се понижи до 49,1 от 49,4 през юли, съобщи Националното статистическо бюро. От април 2023 г. насам показателят е бил под границата от 50 пункта, която разделя растежа от свиването, през всички месеци с изключение на три. През август се понижиха подиндексите на производствените разходи и на производствените цени.
В изявление, придружаващо данните за PMI в събота, анализаторът на NBS Джао Цинх обяснява последното свиване с високите температури, проливните дъждове и сезонното отслабване на производството в някои отрасли. Непроизводственият показател за активността в строителството и услугите се повиши до 50,3, стимулиран от потреблението през летния сезон на отпуските, съобщи статистическата служба.
С нарастването на търговското напрежение със САЩ и Европа се засилват насрещните ветрове за производствения сектор. За средносрочните перспективи много ще зависи от изхода на изборите в САЩ: бившият президент Доналд Тръмп се обяви за 60% мита върху китайския внос, докато политиката на вицепрезидента Камала Харис по отношение на Китай се очаква да бъде по-скоро в унисон с подхода на президента Джо Байдън.
Последните данни за недвижимите имоти също бяха обезкуражаващи.
Стойността на продажбите на нови жилища от 100-те най-големи компании за недвижими имоти спадна с 26,8% спрямо предходната година до 251 млрд. юана (35,4 млрд. долара), което е по-бързо от спада от 19,7% през юли, според предварителните данни на China Real Estate Information Corp.
Най-малко 10 местни администрации разхлабиха или отмениха насоките си за цените на новите жилища, за да позволят на пазарното търсене да играе по-голяма роля - ход, който се очаква да накара повече компании за недвижими имоти да намалят цените.
Китай обмисля да разреши на собствениците на жилища да рефинансират ипотеки на стойност 5,4 трилиона долара, за да намали разходите по заемите за милиони семейства и да стимулира потреблението, съобщи Bloomberg News в петък. Макар че по-ниските лихви по ипотечните кредити биха навредили на рентабилността на държавните банки, според анализаторите това може да помогне на сектора на недвижимите имоти.
„По същество това е прехвърляне на богатство от банките към домакинствата, което е положително за потреблението“, каза Лари Ху, ръководител на отдела за икономика на Китай в Macquarie Group Ltd. „Но размерът е твърде малък, за да промени ситуацията, като се има предвид сегашната ситуация с потреблението в Китай, която е доста тежка.“
Насрещните ветрове на растежа все още не са довели до по-решителна реакция от страна на правителството, като през първите седем месеца на 2024 г. са извършени по-малко от половината от предвидените в бюджета разходи. В петък министърът на финансите Лан Фоан заяви, че икономиката все още расте с темп от 5%, като нарече резултатите ѝ през първото полугодие „стабилни и с устойчив напредък“.
Икономистите обаче призовават за повече подкрепа, особено ако външното търсене намалее.
„В краткосрочен план очакваме Китайската народна банка да насочи търговските банки към понижаване на текущите лихвени проценти по ипотечните кредити“, каза Лу Тин, икономист в Nomura Holdings Inc. „По-смели мерки за стимулиране смятаме, че е по-вероятно да дойдат през четвъртото тримесечие, когато опасенията на Пекин за растежа станат по-силни.“