Базисната инфлация в САЩ се понижи за четвърти месец на годишна база през юли, като по този начин Федералният резерв е на път да понижи лихвените проценти през следващия месец.
През юли така нареченият основен индекс на потребителските цени - който изключва разходите за храна и енергия - се повиши с 3,2% спрямо година по-рано, което все още е най-бавният темп от началото на 2021 г. Месечният показател се повиши с 0,2%, което е леко повишение спрямо изненадващо ниското четене през юни, показаха данните на Бюрото за трудова статистика в сряда.
Икономистите смятат, че основният показател е по-добър индикатор за базисната инфлация от общия индекс на потребителските цени. Този показател също се повиши с 0,2% спрямо предходния месец и с 2,9% спрямо предходната година. Бюрото за трудова статистика заяви, че почти 90% от месечния напредък се дължи на разходите за настаняване, които се са увеличили спрямо юни.
Допълнителен напредък по отношение на инфлацията в САЩ | Ценовият натиск се ограничава от стоките, докато наемите се оказват лепкави
Като цяло инфлацията все още се движи в низходяща посока, тъй като икономиката бавно превключва на по-ниска предавка. В съчетание със забавянето на трудовия пазар се очаква Фед да започне да понижава лихвените проценти следващия месец, като размерът на намалението вероятно ще бъде определен от повече постъпващи данни.
„Както инвеститорите, така и политиците ще сметнат, че този доклад е предимно добър за пазарите и икономиката“, заяви Джефри Роуч, главен икономист в LPL Financial. „Тъй като инфлацията се забавя, Фед може закономерно да намали лихвите, но като цяло да запази рестриктивната си политика.“
Преди заседанието си през септември представителите на Фед ще получат още данни за инфлацията, както и друг доклад за заетостта - който ще бъде внимателно разгледан, след като разочароващите данни за юли допринесоха за разпродажба на световните пазари и разпалиха страховете от рецесия.
Председателят на Фед Джером Пауъл и колегите му наскоро заявиха, че се фокусират повече върху заетостта от двойния си мандат, което вероятно ще подчертаят на годишния си симпозиум в Джаксън Хоул, Уайоминг, следващата седмица.
Индексът S&P 500 се колебаеше, а доходността на двугодишните съкровищни облигации - най-чувствителните към политиката на Фед - се повиши. Трейдърите определиха по-ниска вероятност за намаляване на лихвените проценти с 50 базисни пункта през септември.
Въпреки че данните се отчитат от BLS с точност до един знак след десетичната запетая, служителите на Фед и икономистите обичат да гледат по-далеч, за да добият по-добра представа за траекторията на инфлацията.
Най-разочароващата част от доклада бяха цените на жилищата, за които повечето икономисти и политици очакваха да се облекчат и да спомогнат за доближаване на инфлацията до целта на Фед. Настаняването, най-голямата категория в рамките на услугите, скочи с 0,4% след 0,2% през юни, което беше най-ниското ниво от 2021 г. и се смяташе за начало на дългоочакваното забавяне.
В рамките на настаняването еквивалентният наем на собствениците - най-големият индивидуален компонент на ИПЦ - също нарасна с 0,4%. Разходите за наем на основно жилище се повишиха с 0,5%, което е най-много от февруари насам.
Други категории бяха по-окуражаващи, особено за потребителите. През миналия месец спаднаха цените на облеклото, новите и употребяваните автомобили и самолетните билети. Болничните услуги се понижиха с най-много в историята. Цените на бензина се понижиха най-вече през последните месеци. Междувременно абонаментните услуги за видеоигри нараснаха с най-много досега, след като през май отбелязаха рязък спад.
Какво казва Bloomberg Economics...
„Ниската стойност на индекса на потребителските цени вероятно ще даде на представителите на Фед малко повече увереност, че инфлацията е на път да намалее. Въпреки че печатът на основната PCE инфлация за юли няма да е толкова добър, очакваме Фед да намали лихвите през септември поради нарастващото ниво на безработица.“ - Анна Уон и Стюарт Пол.
С изключение на жилищата и енергията цените на услугите се повишиха с 0,2%, което е първото увеличение от три месеца насам, но все още е скромен темп според изчисления на Bloomberg. Въпреки че централните банкери подчертават важността на разглеждането на този показател при оценката на траекторията на инфлацията в страната, те го изчисляват въз основа на отделен индекс.
Този показател, известен като ценови индекс на разходите за лично потребление, не отдава толкова голямо значение на подслона, колкото индексът на потребителските цени - и това е една от причините, поради които показателят за личните разходи се доближава до целта на Фед от 2%.
Показателят на разходите за лично потребление, който ще бъде публикуван по-късно този месец, се основава на индекса на потребителските цени, както и на някои категории от индекса на цените на производител. Според правителствени данни, публикувани във вторник, тези части на индекса на цените на производител бяха доста кротки през юли, а основните показатели се повишиха с по-малко от прогнозираното.
Част от по-ниските стойности на ИПЦ се дължаха на по-слабите маржове при търговците на едро и дребно - потвърждение на твърдението на компаниите, че губят ценова мощ, както и на неотдавнашните отстъпки и промоционални кампании като Prime Day на Amazon.com Inc. От ресторанти до авиокомпании, фирмите признават, че потребителите стават все по-претенциозни в разходите си, особено за дискреционни покупки.
Устойчивият спад на цените на стоките през по-голямата част от изминалата година до голяма степен облекчава потребителите. Така наречените основни цени на стоките, които изключват хранителните и енергийните стоки, се понижиха с най-много от началото на годината. На годишна база те се понижиха с най-много от 2004 г. насам.
Отделен доклад от сряда, който комбинира данните за инфлацията с последните данни за заплатите, показа, че през юли ръстът на реалните доходи се е забавил спрямо предходната година.