Заместник-управителят на Японската централна банка (ЯЦБ) Шиничи Учида изпрати категоричен сигнал в подкрепа на идеята за повишаване на лихвените проценти след историческата нестабилност на финансовите пазари в Япония, като обеща да се въздържа от повишаване на лихвените проценти, когато пазарите са нестабилни.
Йената отслабна с повече от 2% спрямо долара, фючърсите върху облигации поскъпнаха, а акциите се възстановиха веднага след коментарите му, които бяха първите публични изказвания на член на управителния съвет на ЯЦБ, откакто банката повиши лихвите на 31 юли.
"Вярвам, че за момента банката трябва да запази паричното облекчение със сегашния лихвен процент, тъй като развитието на финансовите и капиталовите пазари в страната и чужбина е изключително нестабилно", заяви Учида в реч в сряда пред местни бизнес лидери в Хакодате, Северна Япония.
Той говори след огромните колебания в цените на японските акции през последната седмица, когато основните индекси се потопиха в мечи пазари, последвани от резки възстановявания. Отзвукът от политиката на ЯЦБ беше драматичен и на валутните пазари, като се нарушиха сделките за кери търговия на валута, които бяха основна опора за много световни фондове. Заместник-ръководителят намекна, че банката ще разглежда внимателно състоянието на финансовите пазари при бъдещите си решения относно лихвената политика.
"Мисля, че би било преждевременно да се приеме, че няма да има повишение на лихвените проценти преди края на годината въз основа на това изявление, тъй като това ще зависи от пазарите и икономическите тенденции в Япония и САЩ", каза Юичи Кодама, икономист в Meiji Yasuda Research Institute. .
"Вярвам, че преди края на годината ЯЦБ отново ще повиши лихвените проценти до 0,5%."
Икономистите, анкетирани във вторник след пазарните сътресения, до голяма степен запазиха прогнозите си за повишаване на лихвените проценти без промяна, като повечето от тях очакваха още едно увеличение до края на годината.
Ценообразуването на суаповите пазари, което има склонност да бъде волатилно, сега оценява едва 20% вероятност за повишение с 25 базисни пункта до декемврийската среща, което е спад от над 60% в деня след движението от миналата седмица.
Учида заяви, че властите в Япония могат да си позволят да изчакат пазарите да се успокоят, преди да вземат каквито и да било решения.
"За разлика от процеса на повишаване на основните лихвени проценти в Европа и САЩ японската икономика не е в ситуация, в която банката може да изостане от кривата, ако не повиши основния лихвен процент с определен темп", каза Учида. "Следователно банката няма да повишава основния лихвен процент, когато финансовите и капиталовите пазари са нестабилни."
Учида, ветеран в областта на политиките, който участва активно в разработването на мащабната програма за облекчаване на паричната политика на Японската централна банка, продължила повече от десетилетие, е всеизвестен с това, че играе важна роля в очертаването на пътя на управителя Казуо Уеда към нормализиране на политиката. През март ЯЦБ прекрати свръхразхлабената политика с първото си повишение от 17 години насам.
Учида отбеляза в сряда, че властите трябва да наблюдават всяко потенциално въздействие върху цените и икономиката като цяло, идващо от движенията на пазара, и траекторията на лихвените проценти в Япония може да се промени в зависимост от това въздействие може да се промени траекторията на лихвените проценти в Япония.
Трябва да се отбележи, че планът за продължаване на повишаването на лихвените проценти "е обусловен от израза "ако перспективите за икономическата активност и цените се реализират". По този въпрос биха имали значение значителните движения в цените на акциите и валутните курсове от миналата седмица насам", каза той.
"Както показва гълъбовата реч на Учида, те търсят ново начало", пише в доклад от сряда Тору Суехиро, главен икономист в Daiwa Securities. Въпреки това, при положение че обществените допитвания показват като цяло положителна оценка на решението за лихвените проценти от миналата седмица, "самият цикъл на повишаване на лихвите вероятно все още не е приключил", каза той.