Глобалните облигации компенсираха спада си от началото на годината, тъй като опасенията, че икономическите перспективи на САЩ бързо се влошават, стимулират търсенето на активи с фиксирана доходност.
Индексът на Bloomberg на глобалния държавен и корпоративен дълг вече е на плюс с 1% за 2024 г., след като в средата на април беше спаднал с 4,6%. Само през миналата седмица показателят нарасна с 2,3%. Пазарите на облигации направиха нов скок в петък, когато месечните данни за заплатите в САЩ показаха, че наемането на служители се е забавило, а процентът на безработните се е покачил до тригодишен връх.
Поскъпването на щатските държавни ценни книжа повдига всички лодки, като дори японските държавни облигации поскъпват въпреки различията в политиките на САЩ и Япония, заяви Уинсън Фун, ръководител на отдела за изследвания с фиксирана доходност в Maybank Securities Pte в Сингапур. "Пазарите бяха твърде самодоволни от рисковите активи и неотдавнашните слаби данни за работните места в САЩ са своевременен сигнал за събуждане".
Доходността на 10-годишните съкровищни облигации се понижи с цели 7 базисни пункта в Азия в понеделник, след като падна с 19 базисни пункта в Ню Йорк след по-лошия от очакваното доклад за заплатите в САЩ. Доходността на 10-годишните японски съкровищни облигации се понижи с цели 17 базисни точки, докато доходността на новозеландските съкровищни облигации със сходен матуритет се понижи с 6 базисни точки. Пазарите на парични облигации в Австралия са затворени за почивка, но тригодишните фючърси се повишиха до най-високата си стойност от юни 2023 г. насам.
"Японските акции са изложени на риск, тази сутрин там цари абсолютен хаос и това води до подновяване на търсенето на глобална фиксирана доходност", каза Прашант Нюнаха, старши лихвен стратег в TD Securities в Сингапур. "Очаквайте много разкъсвания, но в крайна сметка този етап на понижение на доходността в САЩ има още място за развитие."
Търговците увеличават залозите за облекчаване на политиката на Фед след неотдавнашната серия от слаби данни. Овърнайт индексираните суапове в САЩ вече се оценяват на повече от 100 базисни пункта за намаляване на лихвените проценти до края на годината, докато преди седмица се очакваха само две пълни увеличения с четвърт пункт. Икономистите на Citigroup Inc. и JPMorgan Chase & Co. вече прогнозират, че Фед ще понижи основния си лихвен процент с половин пункт както на заседанията си през септември, така и през ноември.
Някои участници на пазара смятат, че неотдавнашните движения на пазара на облигации са прекалено продължителни и могат да доведат до отдръпване и по-нататъшна волатилност.
Фючърсите върху австралийските облигации сигнализират за агресивно облекчаване, въпреки че условията на пазара на труда не предполагат необходимост от "облекчаване на политиката с такава сила", заяви Филип Макниколас, суверенен стратег за Азия в Robeco в Сингапур. "За мен това е сигнал, че предстои още по-голяма волатилност и ще бъде по-трудно да се определят стратегическите насоки на пазарите на лихви."