„Забравени“ банки и строителни предприемачи захранват фондa Lansdowne

Инвестирането в строителни фирми и европейски банки може да не вълнува инвеститорите толкова, колкото изкуствения интелект, но тези акции от старата икономика са в основата на най-добре представящия се фонд на Lansdowne Partners. 
NatWest Group и Lloyds Banking Group са сред най-добрите избори на мениджърите на стратегията на фирмата за развитите пазари на стойност 5,3 млрд. долара. Те инвестират и във фирмите за строителни материали Cie. de Saint-Gobain и CRH Plc, както и в производителя на стомана ArcelorMittal SA. 

Целта е да се търсят изгодни сделки сред „забравените акции от последните 15 години“, каза Найджъл Хикмет, съуправител на портфейла заедно с Джонатън Реджис и Питър Дейвис. Европейската версия на фонда, която стартира през декември миналата година, е донесла 17% възвръщаемост през тази година и е надминала 81% от своите колеги, според данни, събрани от Bloomberg. 

Фондът Lansdowne DM постига по-добри резултати през тази година | Фондът надминава над 80% от колегите си и бенчмарка MSCI World

Мениджърите на фонда са особено оптимистично настроени към банките, които съставляват 23% от фонда на UCITS, тъй като оценките са евтини, а лихвените проценти едва ли скоро ще се върнат към нулата, което подкрепя печалбите от кредитиране. 

Европейските банки се търгуват на средна форуърдна стойност на съотношението цена/печалба от 7,3, което представлява отстъпка от около 45% спрямо по-широкия регионален пазар. Освен това цените на кредиторите все още са с около 25% по-ниски от дългосрочната си средна стойност - дори след няколко добри години, стимулирани от повишенията на лихвените проценти след Covid.

Банките са много под върха от 2007 г. | Европейските кредитори са с повече от 60% под нивата от 2007 г.

Хикмет смята, че увеличаването на разходите за инфраструктура, енергиен преход и електрификация ще изисква „повече инертни материали, повече стомана, повече изолация, повече стъкло, повече мед, повече алуминий“. Индустрията за строителни материали съставлява 20% от фонда на UCITS като негов втори по големина сектор след банките. 

В рамките на темата за енергийния преход мениджърите на фонда Lansdowne предпочитат да инвестират в компании от веригата на доставки като италианския производител на електрически кабели Prysmian SpA, а не в проекти за електрификация или възобновяеми източници, които имат несигурни срокове за рентабилност.

Не всичко обаче е свързано със старата икономика. Стратегията има и известна експозиция към технологични акции и предпочита компании, които се възползват от нарастващото търсене на роботика, аналогови чипове и облачни услуги, като Taiwan Semiconductor Manufacturing е една от най-големите им позиции. 

Още по темата

Най-големият срив в историята засегна услугите на банки, авиокомпании и Лондонската фондова борса

Класическа търговия с хедж фондове набира скорост на китайския пазар

Gemcorp: Пътят на лондонски фонд с руско участие към световно влияние