Волатилността на съкровищните облигации печели след атаката на Тръмп

Пазарите на вариантите, които бяха спокойни през първата половина на 2024 г., показват малко признаци в началото на понеделник, че са били разтърсени от неуспешния опит за убийство на бившия президент Доналд Тръмп, като волатилността на 10-годишните съкровищни облигации се повиши, а фючърсите на VIX се понижиха, докато златото и доларът останаха без съществена промяна.

Фонът е с относително ниска волатилност не само при индекса S&P 500, но и при традиционните убежища като зелените пари, златото и държавните ценни книжа. Акциите се покачват стабилно благодарение на технологичните компании с мегакапацитет, като в индекса S&P 500 почти 350 дни няма еднодневен спад от 2%. Това прави хеджирането по-малко привлекателно, тъй като пут-овете изтичат безполезни месец след месец.

В началото на търговията в Азия юлските фючърси на VIX се понижиха до 12,8 от 12,83, като премията за октомврийския договор - който измерва волатилността на опциите върху S&P 500 около изборите в САЩ - също се понижи заедно с останалата част от кривата до края на годината. Контрактите за ноември и декември понякога се повишаваха поради опасенията, че вотът ще бъде оспорван.

"Тъй като опитът за щастие се провали, не мисля, че ще има много трайно въздействие върху пазарите", каза Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers. "Може би скокът във фючърсите на VIX през октомври - декември нараства заради изборната и следизборната несигурност, но това е единственият траен ефект, който вероятно ще видим в близко бъдеще."

Бумът на графиката около октомврийските фючърси се задържа до голяма степен стабилен и ако не друго, се изравнява от началото на търговията в края на януари. Макар че това до голяма степен отразяваше ранното определяне на кандидатите за всяка от основните партии, дори неотдавнашните разговори за потенциален кандидат за заместник на Демократическата партия след слабото представяне на президента Джо Байдън на дебатите не раздвижиха спредовете.

Волатилност на златото, отклонението се запазва стабилно

Дори когато златото се върна близо до рекордните си стойности, неговата тримесечна предполагаема променливост и изкривяване се задържат в тесен диапазон и в началото на понеделник в Азия те бяха слабо променени. Една интересна бележка: най-голямото увеличение на позиционирането на златните опции на Comex през изминалата седмица беше при кол-овете за юни 2025 г. на стойност 3000 долара, където бяха добавени повече от 3200 договора. 

Позициониране на златото на Comex

На пазара на държавни ценни книжа в САЩ волатилността на опциите върху септемврийските фючърси на 10-годишните държавни ценни книжа се отскочи от най-ниските си стойности в петък, след като през по-голямата част от годината се понижаваше.

Волатилност на опциите за съкровищни облигации | Волатилността на 10-годишните фючърси през септември се покачва от най-ниските си нива

"Ключът е да се наблюдава пазарът на държавни ценни книжа", каза Сосник. "Ако кривата на доходността се стеснява без икономически данни, то това показва, че пазарът смята, че това помага на шансовете на Тръмп".

Волатилността на долара спрямо еврото също спадаше заедно с американската валута, въпреки че доларовият индекс тества подкрепата при 200-дневната пълзяща средна.

Волатилност на еврото и долара

На други места премията за хеджиране за понижение на курса на долара спрямо йената през следващия месец в сравнение с повишаването му се повиши със спекулациите, че Японската централна банка може да се намеси, за да подкрепи йената, ако тя продължи да отслабва. Заложената волатилност на валутната двойка също се повиши в по-краткосрочните срокове, тъй като инвеститорите отчитат не само рисковете от интервенция на МФ, но и рисковете, породени от събития, включително интервюто на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл по-късно в понеделник, продажбите на дребно в САЩ във вторник и потребителските цени в Япония на 19 юли.

Още по темата

Доходността на американските облигации се повиши заради шансовете на Тръмп

Байдън нареди повишаване на охраната на Тръмп

Реакциите в Китай на покушението срещу Тръмп, част 2

Rallbacken: Търговията Тръмп се отразява силно на облигационните пазари