Големите харчове за AI от водещи компании притесняват инвеститори, казват от Goldman

"Значителна част" от тези разходи са били за изкуствен интелект и представляват почти една четвърт от общия размер на капиталовите разходи и разходите за научноизследователска и развойна дейност в S&P 500, твърдят стратезите

16:52 | 12 юли 2024
Обновен: 17:01 | 12 юли 2024

Автор: Сагарика Джайсигхани

Снимка: Bloomberg L.P.

Според стратези на Goldman Sachs Group Inc. инвеститорите са все по-загрижени, че американските технологични мегакомпании харчат твърде много за изкуствен интелект.

Компаниите, които стратезите наричат "hyperscalers" - включително Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp. и Alphabet Inc. - са използвали около 357 млрд. долара за капиталови разходи, както и за научноизследователска и развойна дейност през изминалата година, заяви екипът, ръководен от Райън Хамънд.

"Значителна част" от тези разходи са били за изкуствен интелект и представляват почти една четвърт от общия размер на капиталовите разходи и разходите за научноизследователска и развойна дейност в S&P 500, твърдят стратезите.

"От днешните хиперскалатори в крайна сметка ще се изисква да докажат, че техните инвестиции ще генерират приходи и печалби", пише Хамънд в бележка. "Ранните признаци, че може да не бъдат генерирани, могат да доведат до понижаване на оценката."

Акциите на компании свързани с AI стават по-скъпи

Очаква се Amazon да използва 63 млрд. долара за капиталови разходи през тази година, което е увеличение спрямо 53 млрд. долара през 2023 г., според данни, събрани от Bloomberg. Meta и Alphabet, собственик на Google, ще изразходват рекордни суми през 2024 г.

Шумът около изкуствения интелект задвижи американските акции до рекордно високи нива през тази година, като Nvidia Corp. е сред най-големите бенефициенти на търговията. Инвеститорите като цяло очакват тази лудост да остане ключова характеристика на ралито през втората половина на годината, въпреки че някои залагат на сектори като доставчиците на инфраструктура и комуналните услуги, които да водят печалбите през останалата част от 2024 г.

Въпреки това стратезите твърдят, че настоящите разходи за изкуствен интелект "все още бледнеят" в сравнение с нивата на капиталовложения, наблюдавани по време на срива на дот-ком.

В разгара на технологичния балон в началото на хилядолетието групата от технологични, медийни и телекомуникационни акции е изразходвала над 100% от паричните потоци от дейността си за капиталови разходи и НИРД, каза Хамънд. Днес общите разходи възлизат на 72%.

Въпреки това разходите, свързани с амортизацията, могат да представляват риск за рентабилността, смята стратегът.

"Както беше демонстрирано при технологичния балон, ревизиите на продажбите ще бъдат ключов индикатор за инвеститорите, за да оценят трайността на търговията с изкуствен интелект", каза Хамънд.