Европейската централна банка сигнализира, че може да ребалансира портфейли, които не постигат цели в областта на климата, като част от план за по-екологична парична политика.
Според доклад за климата, публикуван във вторник, Управителният съвет на ЕЦБ ще определи междинни цели за намаляване на емисиите за корпоративните портфейли на програмите си за закупуване на активи и за спешни покупки при пандемии. Те ще бъдат определени, като за ориентир ще се използват изискванията на законодателството на Европейския съюз за климатичните показатели, включително задължителното годишно намаляване на емисиите със 7%.
ЕЦБ заема по-активна роля в борбата с изменението на климата в сравнение с други големи централни банки като Федералния резерв. През 2022 г. тя обяви плановете си да коригира портфейла си от корпоративни облигации, така че да благоприятства емитенти, които замърсяват по-малко, отбелязвайки значителна промяна в посока на вплитане на екологични съображения в паричната политика.
Определянето на краткосрочни етапи ще гарантира постигането на съществуващата дългосрочна цел за нулева нетна стойност до 2050 г., заяви ЕЦБ. Декарбонизацията на притежаваните корпоративни облигации отчасти зависи от фактори извън контрола на банката, включително от това доколко ефективно компаниите изпълняват плановете си за преход, се казва в доклада. Други фактори включват условията на пазара на облигации и моделите на емитиране.
Засега целите ще се използват за проследяване на напредъка в постигането на целите на портфейла, се казва в доклада. Потенциални "коригиращи действия" ще бъдат разглеждани "за всеки отделен случай", ако ЕЦБ установи "отклонения от желаната траектория" за портфейлите.
"За да намалим въглеродния отпечатък на нашия портфейл, особено за активите от публичния сектор, зависим от емитентите, които изпълняват ангажиментите си за намаляване на свързаните с тях емисии", заяви в изявление председателят на ЕЦБ Кристин Лагард. "В крайна сметка, за да може икономиката да се декарбонизира, е необходимо да се предприемат действия на ниво емитент".
В допълнение към поставянето на цели ЕЦБ разшири и обхвата на активите, които подлежат на климатичен анализ - от 395 млрд. евро в миналогодишната оценка до 4,5 трлн. евро в доклада от вторник. Това включва притежавани активи на публичния сектор и обезпечени облигации, както и чуждестранни резерви, в допълнение към активите на корпоративния сектор, които бяха във фокуса на вниманието миналата година.
"Сега оповестяваме информация, свързана с климата, за над 99% от активите на Евросистемата, държани за целите на паричната политика в рамките на програмата за закупуване на активи и програмата за спешно закупуване на пандемични активи", каза Лагард. А наличните данни "сочат към постепенно намаляване на емисиите за тези инвестиционни класове".
Среднопретеглената въглеродна интензивност на корпоративните активи, която измерва емисиите спрямо приходите, е намаляла с 50% от 2018 до 2022 г., според оценката на ЕЦБ за нейните авоари. При други активи се наблюдаваше спад от 15% до 63% на емисиите от собствените им операции и използването на енергия. Данните не включват емисиите от веригата за създаване на стойност, известни като Scope 3, които са сред най-трудните за измерване и за намаляване от страна на компаниите.
"Емитентите като цяло станаха по-ефективни по отношение на въглеродните емисии благодарение на комбинацията от намаляващи емисии и увеличаване на съответните нормализиращи фактори, като например приходите", се посочва в доклада. Повишаването на цените също помогна, смята ЕЦБ.
"Инфлацията имаше положително въздействие върху въглеродната ефективност на емитентите, което би могло да доведе до низходящо отклонение на некоригираните с инфлацията показатели като WACI с течение на времето", каза ЕЦБ. Банката заяви, че ще работи със стандартизиращите органи, за да се справи с липсата на методология за отчитане на инфлацията.