За 10 години около 1000 взаимни фонда са били закрити на Уолстрийт

Взаимните фондове се закриват по-бързо от новосъздадените такива, тъй като трилиони долари продължават да изтичат от тези продукти в полза на борсово търгуваните инструменти.

Докато 95 нови взаимни фонда са дебютирали тази година, 123 вече са закрити, според данни на Morningstar Inc. до понеделник. Ако тенденцията се запази, това ще бъде деветата поредна година на нетно закриване на фондове, като за този период са ликвидирани над 1100 фонда.

Взаимните фондове намаляват по отношение на броя и активите си, тъй като инвеститорите все повече предпочитат по-евтините и данъчно ефективни ETF-и, които се ценят за отклоняване на облагаемите капиталови печалби. Това направи ETF популярни както сред физическите лица, така и сред професионалните търговци, като последните са привлечени от ликвидността на структурата в рамките на деня. Същевременно ръстът на ETF в моделните портфейли - готови инвестиционни стратегии, създадени от мениджъри на активи и инвестиционни платформи за финансови консултанти - също отнема дял от взаимните фондове.

„Тази тенденция се определя от трите предимства на ETF: цена, удобство и съвместимост", казва Бен Джонсън, ръководител на отдела за клиентски решения в Morningstar. „ETF-ите са принципно по-съвместими с начина, по който консултантите изграждат портфейлите си днес - ако изобщо ги изграждат сами. Това се проявява най-ясно в ръста на моделните портфейли, където ETF-ите вече представляват по-голямата част от активите и лъвския пай от нетните нови потоци.“

Секторът на взаимните фондове се смалява

Близо 114 млрд. долара са излезли от взаимните фондове досега през 2024 г., докато борсово търгуваните фондове са погълнали около 258 млрд. долара, показват данни на Investment Company Institute, събрани от Bloomberg. Въпреки че взаимните фондове за облигации са успели да привлекат свежи пари през 2024 г., като цяло индустрията е на път да отбележи седма поредна година на отлив.

За да бъдем справедливи, взаимните фондове имат силно предимство, тъй като пенсионната система на САЩ и пенсионните схеми 401(k) са създадени, за да включват в себе си пакета. А с активите си за повече от 20 трилиона долара индустрията на взаимните фондове все още е с порядък по-голяма от пазара на ETF за 9 трилиона долара.

Въпреки това отливът на средства кара мениджърите на активи да изчерпват всички възможности, за да спрат прилива на средства в своите фондове. През последните няколко години около 70 взаимни фонда бяха преобразувани в ETF-и, като водещи бяха Dimensional Fund Advisors, JPMorgan Asset Management и Fidelity Investments. Междувременно няколко емитенти и поне една фондова борса поискаха от Комисията по ценните книжа и фондовите борси разрешение да листват класове акции на ETF на съществуващите си взаимни фондове.

„Никой съветник не иска да говори с клиента си за големи разпределения на капиталови печалби в края на годината“, казва Джейн Едмъндсън, ръководител на тематичната стратегия в TMX VettaFi. „Това, което тези данни за затварянето казват повече от всичко друго, е, че обвивката на взаимните фондове е на път да отмине в полза на по-ефективни от данъчна гледна точка и гъвкави инвестиционни инструменти като ETF.“