Наближаващият отчет на BYD ще постави на изпитание акциите ѝ

След като изпревари конкурентите си в последния кръг на ценовата война за електрически превозни средства в Китай, сега BYD Co. е изправена пред ключов тест - да докаже, че може да устои на въздействието върху нейната печалба.

Най-големият китайски производител на електрически превозни средства наруши обичайната си практика да не предоставя насоки преди отчета си за финансовите резултати, който трябва да бъде представен по-късно в понеделник. Изкривяването на волатилността на акциите през този месец скочи до най-високата стойност от октомври 2022 г. насам, което показва повишено търсене от страна на инвеститорите на защита от понижение.

Забавянето на растежа, напливът от нови конкуренти и намаленията, инициирани от Tesla Inc. миналата година, засилиха натиска на китайския пазар на електромобили, най-големия в света. Инвеститорите ще следят внимателно коментарите за резултатите на BYD за планове за по-нататъшни агресивни стъпки, след като тази година ходът за намаляване на цените на масовите модели, изпреварващ конкурентите, отбеляза успех.

BYD "нанесе първия удар, отнемайки пазарния дял на автомобилите с двигатели с вътрешно горене", казва Дейзи Ли, управител на фонд в EFG Asset Management HK Ltd. "Навлизането на електрическите превозни средства се увеличава и продажбите растат, но това е свързано с по-ниски печалби."

Акциите на BYD са издръжливи на разпродажбите по света

Подпомогната от намаленията на цените, BYD продаде около 300 000 автомобила през март, възстановявайки се от спада, наблюдаван през предходния месец. Това помогна на акциите на компанията, които през тази година са поевтинели с по-малко от 1% в Хонконг, докато показателят на световните производители на електрически превозни средства се е понижил с повече от 15%.

Устойчивостта може да направи акциите уязвими към натиск от продажби, ако резултатите разочароват. Очаква се BYD да отчете ръст на продажбите от 10% за сезонно бавното първо тримесечие, което ще бъде най-ниският ръст от четири години насам. Маржът на брутната печалба се очаква да спадне до 19,6% в сравнение с 21,2% през четвъртото тримесечие.

Въпреки че намаляването на цените на по-евтините модели вероятно е навредило на рентабилността на компанията, ръстът на BYD при моделите от по-висок клас и продажбите в чужбина са сред ключовите точки, които търговците ще наблюдават за потенциални положителни резултати.

"Смятаме, че стратегията на BYD е да използва масовите продукти на вътрешния пазар, за да поддържа натовареността на производството и оперативния ливъридж, и да балансира маржовете на печалбата с премиум моделите и износа", каза Бин Юан, мениджър на фонд в Edmond de Rothschild Asset Management.

Волатилността при акциите на BYD разкриват премия за "put" опция

BYD разширява луксозната си гама, като на автомобилното изложение в Китай представи Denza Z9GT - дизайн със силен акцент върху технологиите. През февруари тя пусна своя суперавтомобил Yangwang U9 на стойност над 200 000 долара, за да се конкурира с предложенията на Ferrari NV и Lamborghini.

Компанията има за цел да продаде 500 000 автомобила извън Китай тази година, а след това да удвои този брой през 2025 г. Освен това планира да построи първия си европейски завод за автомобили в Унгария.

"Очаква се износът от ниска база да продължи да бележи силен ръст - това ще остане ключов фактор, подкрепящ ръста на приходите и вероятния марж на BYD", казва Робърт Мъмфорд, портфолио мениджър в GAM Hong Kong Ltd. "Извън лидерите, ние сме доста мечи настроени към сектора, предвид високите нива на конкуренция и ценовия натиск."