Валутите пропускат ралито на развиващите се активи през първото тримесечие

Валутите на нововъзникващите пазари поевтиняха за втори ден в четвъртък, затваряйки на най-ниското си ниво от повече от два месеца на фона на ниските търговски обеми преди Великденските празници в Северна и Южна Америка и края на тримесечието.

Мексиканското песо и бразилският реал поевтиняха най-много, като реалът отслабна отвъд нивото от 5 долара за долар. Пазарите в Колумбия, Аржентина и Перу вече са затворени за Великден.

"След като останалата част от пазарите в Латинска Америка бяха затворени, натискът падна върху тези валути, които имат известна ликвидност", каза Ерик Мартинес, стратег в Barclays в Ню Йорк.

Търговците останаха предпазливи преди данните за инфлацията в САЩ в петък. Последните изказвания на представители на Федералния резерв засилиха залозите, че политиците няма да бързат да намаляват лихвените проценти.

Въпреки че основният показател за акциите на развиващите се пазари се повиши, подиндексът за Латинска Америка се понижи, тъй като апетитът към по-рискови активи на световните пазари се понижи по време на сесията в САЩ.

Валутите отбелязаха 1% загуба за тримесечието, докато доларът поскъпна три пъти повече. Мексиканското песо, подкрепено от рекордно високите лихвени проценти, политическата стабилност и т.нар. тенденция на скъсяване на снабдителните вериги, е най-добре представящата се валута от 23-те, проследявани от Bloomberg, като през последните три месеца се укрепи с над 2%.

"Какво да не харесваме във валута като песото?" Брад Бехтел, ръководител на отдела за чуждестранна валута в Jefferies, пише в бележка, позовавайки се на "добрата" макро история, високите реални лихвени проценти и ниската волатилност.

Търговците останаха предпазливи преди данните за инфлацията в САЩ в петък. Последните изказвания на представители на Федералния резерв засилиха залозите, че политиците няма да бързат да намаляват лихвените проценти.

Водещите облигации 

Облигациите на Панама поевтиняха в четвъртък, след като рейтинговата агенция Fitch Ratings понижи рейтинга на централноамериканската държава до "junk" за първи път от 2010 г. насам, позовавайки се на фискални и управленски предизвикателства.

Въпреки това пазарът на облигации като цяло приключва тримесечието, изпълнено с множество обрати, тъй като инвеститорите си тръгват с големи печалби от някои от най-уязвимите икономики в света.

Доларовите облигации на серийните неплатежоспособни държави Еквадор и Аржентина донесоха най-голямата възвръщаемост през последните три месеца, тъй като правителствата ускориха политическите реформи. Дългът на Египет също отбеляза главозамайващ ръст, тъй като страната сключи споразумение с Международния валутен фонд и спечели милиарди доларови потоци. В същото време Замбия постигна споразумение с притежателите на своите еврооблигации, а неизплатените дългове на Шри Ланка и Гана нараснаха, тъй като страните постигнаха напредък в преговорите с кредиторите.

Натискът беше такъв, че допълнителната доходност, която инвеститорите изискват, за да държат доларови облигации на развиващите се пазари в сравнение с аналогични американски държавни ценни книжа, се сви до най-ниското ниво от повече от две години. Достъпът до капиталовите пазари се възстанови за държави, които преди това изпитваха затруднения, като Кения, след като Кот д'Ивоар сложи край на продължилия почти две години сух период за продажба на облигации в твърда валута в Субсахарска Африка.

Някои от тези еднократни събития помогнаха и на фондовите пазари на държавите да се представят по-добре, като повишиха широкия измерител въпреки отдръпването от китайските акции поради ескалацията на геополитическите и политическите рискове.

Възстановяващите се акции и отслабващите валути бележат резултатите през първото тримесечие

Звездата на тримесечието беше Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., която допринесе за по-голямата част от печалбите в индекса на MSCI на фона на търсенето на компании, за които се смята, че са на гребена на вълната на изкуствения интелект.

Още по темата

Египет и Пакистан са в очакване дали ще запазят статута си на развиващи се пазари

Развиващите се пазари стават все по-апетитни за инвеститорите

Заявката на Виетнам за издигане до развиващите се пазари е подложена на изпитание

Развиващите се пазари са под риск, докато правителствата се сблъскват с централните банки