Късите позиции срещу лития стават "опасни" заради прогнозата за по-слаби доставки

Къси залози на стойност милиарди срещу някои от най-големите производители на литий в света са застрашени, тъй като пренасищането на предлагането показва признаци на намаляване.

UBS Group AG и Goldman Sachs Group Inc. намалиха оценките си за доставките през 2024 г. съответно с 33% и 26%, докато Morgan Stanley предупреди за нарастващия риск от намаляване на запасите в Китай. Преразглеждането на прогнозите идва, след като миналата година цените на лития се сринаха, тъй като предлагането изпревари търсенето, а някои производители намалиха производството.

Сега цените на ключовия материал, използван за захранването на електрическите превозни средства, показват признаци на съживяване, след като сривът през миналата година доведе до скок на акциите и привлече продавачи на къси позиции. По данни на Bloomberg залозите срещу най-големия производител Albemarle Corp. и австралийския миньор Pilbara Minerals Ltd. представляват повече от една пета от акциите им в обращение, или еквивалента на около 5 млрд. долара.

"Двуцифрен капацитет вече е изведен от пазара на литий, а това обикновено е знак, че цената на суровината достига дъното", казва Джун Бей Лиу, мениджър на хедж фонд в Tribeca Investment Partners в Сидни, който държи дълга позиция в Pilbara. Късите позиции в компанията "са много опасни", като се имат предвид сигналите за подкрепа на цената на метала.

Pilbara Minerals заяви в четвъртък, че е приела оферта за товар от литиев сподуменов концентрат преди насрочения дигитален търг. Това запълва портфейла на компанията до декември, се казва в изявлението на компанията до борсата. Договорът "е ранен знак за подобряване на цените след неотдавнашния спад на суровината", пише в бележка анализаторът на Bloomberg Intelligence Мохсен Крофтс.

Цените на акциите на комапниите за литий се насочват нагоре след големия спад

Възможно е някои продавачи на къси позиции вече да са били уловени, след като двата производителя се покачиха с по около 20% през февруари. Индексът Solactive Global Lithium Index, който проследява представянето на 40 от най-големите и най-ликвидни компании, свързани с лития, скочи с 10% през същия период, като се отклони от почти 20-процентния спад през януари.

Залозите на инвеститорите срещу Pilbara Minerals се движат около рекордни нива от около 22% от свободно търгуваните акции, което се равнява на 1,8 млрд. долара, което я прави най-скъпо продаваните акции в австралийския основен индекс на акциите, показват данни на S&P Global. За Albemarle късият интерес е с подобен дял и представлява 3,2 млрд. долара пазарна стойност.

"Наблюдаваме подобряване на настроенията, така че много от тези къси позиции ще трябва да бъдат покрити", каза Рон Мичъл, управляващ директор на австралийската компания Global Lithium Resources Ltd.

Не всички обаче са убедени в отскока. Ръстът на контрактите за литий "не трябва да се тълкува като край на мечия пазар", заяви Goldman Sachs в бележка. Тя предупреди, че излишъкът остава значителен.

Все пак други анализатори очакват цените да се стабилизират, след като тези на литиевия карбонат в Китай се понижиха с повече от 80% от рекордните стойности през 2022 г. Фирмата за капиталови пазари Canaccord Genuity Group Inc. заяви в бележка по-рано този месец, че "устойчивите" нива скоро ще се върнат, докато UBS се съмнява, че ще има по-нататъшни спадове.

Брокерът също така заяви, че пазарът се балансира, след като някои миньори са ограничили производството. Core Lithium Ltd. спря дейността на водещата си литиева мина през януари и се насочва към урана след рязкото покачване на цените на ядреното гориво. Междувременно Arcadium Lithium Plc заяви, че ще намали производството на сподумен - минерал, от който се извлича литий.

"Подозирам, че сме на дъното или близо до него при цените на лития", каза Мат Грифин, мениджър на фонд в Maple-Brown Abbott Ltd. в Сидни. "Знакът, който търсим, за да станем бикове, е увеличаване на търсенето - или чрез изненадващо повишаване на търсенето на електрически превозни средства, или чрез цикъл на възстановяване на запасите във веригата за доставка на батерии."