Capital One Financial Corp. се съгласи да закупи Discover Financial Services в сделка на стойност 35 млрд. долара, с която ще създаде най-голямата компания за кредитни карти в САЩ по обем на кредитите, което ще даде на обединената компания повече възможности да се бори с гигантите на Уолстрийт.
Capital One ще плати 1,0192 свои акции за всяка акция на Discover, което е 26,6% премия спрямо цената на затваряне на 16 февруари, се казва в изявление на базираната в Маклийн, Вирджиния, компания. Сделката, за която първо съобщи Bloomberg News, се очаква да бъде завършена в края на 2024 г. или началото на 2025 г., в очакване на одобренията на регулаторните органи и акционерите на двете фирми.
Покупката на Discover се нарежда сред най-големите сливания в световен мащаб през тази година, като надминава обявеното през януари придобиване на софтуерния разработчик Ansys Inc. от Synopsys Inc. на стойност около 34 млрд. долара. То обединява две известни марки в областта на потребителското финансиране, като комбинацията ще надмине съперниците JPMorgan Chase & Co. и Citigroup Inc. по обем на заемите с кредитни карти в САЩ, според данни, събрани от Bloomberg Intelligence. Сделката също така поставя Capital One на картата в света на платежните мрежи.
Това е "изключителна възможност" да се обединят две компании, които могат да се конкурират с най-големите платежни мрежи, заяви в изявлението си главният изпълнителен директор на Capital One Ричард Феърбанк.
Според изявлението притежателите на Capital One ще притежават около 60% от обединената компания, а притежателите на Discover - останалата част. Придобиването ще генерира синергии в размер на 2,7 млрд. долара преди данъчно облагане.
"Основната причина са фиксираните разходи за технологии, които водят до това, че по-големият е по-добър", казва Джей Ритър, професор по финанси в Университета на Флорида. "Този факт променя много индустрии от много години и не виждам причина да мисля, че тенденцията към по-малък брой, но по-големи фирми ще приключи."
В миналото Capital One е трябвало да разчита на Visa Inc. или Mastercard Inc. за издаването на своите кредитни карти. След придобиването на Discover компанията ще може да премахне тези две междинни звена и да има по-голям контрол върху цените, които търговците начисляват всеки път, когато потребителят използва една от картите на фирмата на касата.
Клиенти на Prime Capital One е известна със своите реклами, в които участват известни личности като Дженифър Гарнър и Самюъл Л. Джаксън, които питат: "Какво има в портфейла ви?". Компанията, ръководена от 73-годишния главен изпълнителен директор Феърбанк, в миналото е обслужвала потребители с нисък рейтинг, които носят баланс по картите си всеки месец.
По време на разговора за приходите през януари Феърбанк заяви, че просрочията са се стабилизирали, след като бяха отчетени нетни отчисления, които бяха по-високи от очакванията на анализаторите, тъй като кредитополучателите не са успели да изплатят кредитните си карти и автомобилните си заеми.
През последните години Capital One се опитва да привлече повече първокласни клиенти, които са склонни да харчат повече и да са по-лоялни. Миналата година тя се съгласи да закупи дигиталната консиерж услуга Velocity Black, навлизайки по-дълбоко в луксозните пазари, доминирани от фирми като American Express Co. и JPMorgan.
Discover отдавна се фокусира върху първокласни клиенти с по-добри кредитни рейтинги, въпреки че в миналото е избягвала бляскавите бонуси при регистрация и богатите привилегии, използвани от много от конкурентите ѝ.
Discover притежава три различни платежни мрежи: Discover Network, Diners Club International и своята дебитна мрежа Pulse. Компанията от години се опитва да разшири приемането и използването на предложенията, въпреки че те отдавна изостават от обхвата на Visa и Mastercard.
Capital One е третият по големина издател на кредитни карти Visa и Mastercard в САЩ, на когото се падат около 10% от разходите с кредитни карти в САЩ, според Дан Долев от Mizuho Securities USA.
"Вярваме, че комбинацията може да се окаже по-конкурентна за Visa/Mastercard", каза Даниел Перлин, анализатор в RBC Capital Markets, в бележка до клиентите. "На високо ниво рискът за мрежите е прост - може ли Capital One да монетизира мрежовите възможности на Discover, които в миналото не са печелили голям пазарен дял спрямо мрежите?"
През януари Discover заяви, че печалбата ѝ за четвъртото тримесечие е спаднала с 62%, тъй като компанията продължава да се бори с последиците от пропуските в спазването на правилата и управлението на риска. Компанията спря обратното изкупуване през миналата година и търси купувач за бизнеса си със студентски заеми. През декември Discover назначи Майкъл Роудс от Toronto-Dominion Bank за свой нов главен изпълнителен директор, който ще поеме поста до началото на март.
"Компаниите за кредитни карти имат големи постоянни разходи за информационни технологии, отчасти за алгоритми, насочени към предотвратяване на измами, така че по-големият размер е по-добър", казва Ритер.