BlackRock Inc. се съгласи да закупи Global Infrastructure Partners на бившия изпълнителен директор на Credit Suisse Адебайо Огунлези за около 12,5 млрд. долара, с което най-големият в света мениджър на парични средства се нареди в челните редици на инвеститорите, които правят дългосрочни залози на енергийна, транспортна и цифрова инфраструктура.
BlackRock ще плати 3 млрд. долара в брой и около 12 млн. акции на стойност около 9,5 млрд. долара при затварянето на борсата в четвъртък, а сделката се очаква да приключи през третото тримесечие. Огунлеси е председател и главен изпълнителен директор на GI и ще се присъедини към борда на директорите и глобалния изпълнителен комитет на BlackRock.
Придобиването на GIP, която управлява 100 млрд. щатски долара, е най-голямата сделка за повече от десетилетие за BlackRock и важна стъпка на главния изпълнителен директор Лари Финк за превръщането на фирмата в ключов играч на бързо развиващия се пазар на частни и алтернативни активи.
"Безпрецедентната нужда от нова инфраструктура - за цифрова инфраструктура, за модернизирани логистични центрове и за декарбонизация и енергийна сигурност - в съчетание с рекордно високите държавни дефицити означава, че частният капитал ще бъде необходим както никога досега", заявиха Финк и президентът на BlackRock Роб Капито в меморандум до служителите. "Това ще бъде една от най-бързо развиващите се области на нашата индустрия през следващите 10 години."
Сделката, обявена в изявление в петък заедно със значителни промени в ръководството, е най-голямото придобиване на фирмата след закупуването на Barclays Global Investors през 2009 г., което поставя мениджъра на активи на пътя към превръщането му в най-големия доставчик на борсово търгувани фондове.
Споразумението с GIP беше сключено в момент, когато компанията отчете по-добри от очакваните приходи за четвъртото тримесечие, а притокът на средства от клиенти доведе до надхвърляне на 10 трилиона долара за първи път от две години. Лари Финк изгради BlackRock до голяма степен благодарение на залога, че големите и малките инвеститори ще се възползват от по-евтин достъп до инвестиране в индекси на публични компании, вместо да плащат на борсови посредници.
Сделката за GIP е знак за вярата му, че най-големите институции ще плащат по-високи такси, за да влагат пари в неликвидни фондове, които подкрепят големи и сложни проекти.
BlackRock също така се стреми да се позиционира като универсално звено за пълен набор от възможности за инвестиране, включително алтернативни активи, които се търсят все повече от институционални клиенти като пенсии, дарения и държавни инвестиционни фондове. Въпреки че алтернативните инвестиции понастоящем представляват около 3% от управляваните от BlackRock активи, те носят около 10% от таксите.
Алтернативен растеж | Сделката с GIP ще увеличи значително неликвидните алтернативни активи на BlackRock
Активите на фирмата в неликвидни алтернативи скочиха с около 65% през трите години до септември, а през 2023 г. тя придоби Kreos Capital, за да стимулира растежа си в частния дълг.
Комбинирането на GIP с инфраструктурните активи на стойност около 50 млрд. долара, които BlackRock управляваше в края на септември, ще създаде звено, което ще се конкурира с най-големите играчи в бранша, включително Macquarie Asset Management и Brookfield Asset Management. През последните години BlackRock участва в многомилиардни инвестиции в тръбопроводи в Близкия изток, в проект за улавяне на въглеродни емисии в Тексас и в съвместно предприятие за оптична мрежа с AT&T Inc.
Инфраструктурата е все по-голям сегмент от пазара на алтернативни инструменти, тъй като инвеститорите виждат възможности да спечелят като помагат за запълване на недостига във финансирането в глобалната инфраструктура. Консултантската компания McKinsey прогнозира, че то ще достигне 15 трилиона долара до края на десетилетието. Това търсене се запази дори по време на неотдавнашните спадове при други частни продукти, тъй като набирането на средства в тази област нарасна през 2022 г., докато при частния капитал и недвижимите имоти се наблюдаваше спад.
GIP е сред най-големите инфраструктурни компании в света, като придобива значителни дялове в някои от най-натоварените летища, включително лондонското Гетуик. Макар че залозите за инфраструктура могат да включват по-обикновени проекти като платени пътища и мостове, инвестиционните гиганти все по-често виждат възможности и в проекти за енергиен преход и центрове за данни. Те са привлечени от типичната стабилна, повтаряема възвръщаемост, която тези активи могат да генерират.
Огунлези стартира фирмата през 2006 г. с подкрепата на General Electric Co. и Credit Suisse, а според уебсайта на фирмата годишните приходи на компаниите от портфолиото ѝ са над 80 млрд. долара. Понастоящем Огунлеси е водещ директор на Goldman Sachs Group Inc.
През 2019 г. GIP набра рекордните по онова време 22 млрд. долара за водещия си фонд Global Infrastructure Partners IV, а наскоро набираше пети фонд. Петима от партньорите-основатели на GIP ще се присъединят към BlackRock. Около 30% от акциите ще бъдат разсрочени за около пет години, а BlackRock заяви, че ще емитира дълг, за да покрие паричната част.
Perella Weinberg Partners консултира BlackRock, а Evercore Inc. е водещ консултант на GIP.