Сенчестото банкиране няма да даде почивка на Джейми Даймън

JPMorgan Chase & Co. отчита приходите си в петък, а председателят и главен изпълнителен директор Джейми Даймън със сигурност ще каже няколко думи за състоянието на своята индустрия, когато се включи в разговора с инвеститорите в 8:30 ч.

В миналото Даймън се оплакваше от нарастващата конкуренция от страна на небанковите институции. Преди три години той подчерта, че по-строгият регулаторен надзор е тласнал някои традиционни банкови бизнес линии в ръцете на сенчестите банки. "Те са много щастливи", каза той миналата година за хедж фондовете, фирмите за дялово инвестиране и частните кредитни компании, които избягват строгите банкови капиталови изисквания. Всяка година в годишното си писмо до акционерите той проследява как делът на банките в общата финансова система се е свил, докато банките в сянка са се увеличили.

Миналата година не беше изключение. Последните данни на Федералния резерв (Фед) разкриват, че банковите активи са нараснали само с 2% през 2023 г., ограничени от изпаряването на депозитното финансиране, където обемите са намалели с 2%. Разбира се, резултатите на банките не се влошиха толкова значително, колкото можеше да се случи след срива на няколко регионални банки по-рано през годината: През четвъртото тримесечие кредитите нараснаха с 5% на годишна база, а депозитите се възстановиха с 8%. Но това не беше достатъчно, за да се компенсира трайната тенденция, че банките просто губят дял.

Още по темата

Анализатори очакват най-добрата година за европейските банки спрямо американските от 10 г.

При търговското кредитиране банките са увеличили салдата си с около 20% през последните пет години, което може да се сравни с 35% ръст в небанковия сектор, според данните на Фед за движението на средствата, разгледани от анализатора на Autonomous Брайън Форан в неотдавнашен доклад. Разминаването се дължи главно на частното кредитиране. Нищо чудно, че JPMorgan иска да се намеси. Съобщава се, че фирмата води разговори с партньори, за да стартира свой собствен проект за частно кредитиране.

И все пак, въпреки че се обръща голямо внимание на частното кредитиране, небанковите институции заемат особено място в потребителските категории. В областта на автомобилното кредитиране банките са увеличили активите си с около 20% през последните пет години в сравнение с 45% при небанковите институции. През 2022 г. банките съзнателно се оттеглиха, тъй като по-високите лихвени проценти намалиха рентабилността в този сегмент, а кредитните съюзи първи поеха ангажимента, преди да се появят специализираните дружества за автофинансиране. През 2023 г. каптивните компании увеличиха дела си до 30% от пазара, според данни на Experian, оставяйки на банките само една четвърт от пазара, което е спад спрямо една трета две години по-рано.

И при жилищните ипотечни кредити банките изостават от небанковите си колеги. През последните пет години те увеличиха ипотечните си активи с 10%, докато небанковите институции - с 30%. Всъщност четирите най-големи банки вече отпускат по-малко от една десета от всички нови жилищни ипотечни кредити, докато през 2010 г. те бяха повече от половината.

По време на годишното си изказване пред Конгреса през декември Даймън предупреди, че предложените правила за банковия капитал ще задълбочат тези тенденции. "Това правило ще направи услугите толкова нерентабилни, че вероятно ще видим два резултата", каза той. "Много банки просто ще спрат да предлагат определени продукти и услуги, а тези, които ги предлагат, ще трябва да изискват по-високи такси за тях, само за да си заслужава услугата."

Още по темата

Само ако знаехме проблемите, пред които са изправени американските банки

Той се опасява, че с преминаването на финансовите услуги от регулирани структури към по-слабо регулирани и по-малко прозрачни пазари и институции, всякакви назряващи кризи могат да останат скрити. Тъй като периодът на консултации за новите правила приключва четири дни след неговия доклад, той вероятно ще има какво да каже по тази тема в петък.

Марк Рубинщайн е бивш управител на хедж фонд. Той е автор на седмичния финансов бюлетин "Нетни лихви".

Още по темата

За 2023 г. най-големите банки в света са спечелили $3 милиарда от зелени дългове

AI предлага на банките нови начини да повтарят стари грешки