Blackstone Inc. набра 1,3 млрд. долара за първия си фонд за дялово инвестиране за богати физически лица, постигайки един от най-високите резултати за фонд от този вид въпреки забавения старт. Размерът на сумата подчертава засилващата се надпревара между алтернативните инвестиционни фирми за привличане на частни инвеститори, тъй като основните източници на институционални средства пресъхват.
Наречен BXPE, фондът ще инвестира в частни стратегии, включително стартиращи предприятия, дялове във фондове и изкупувания, с които е известен главният изпълнителен директор на Blackstone Стив Шварцман.
Структурата на BXPE има различен обхват от някои от другите продукти на фирмата за физически лица, заяви президентът Джон Грей пред анализатори на Уолстрийт миналата година. Тя е насочена към хора, които разполагат с поне 5 млн. долара за инвестиране. "Вселената е малко по-ограничена", каза Грей при обявяването на фонда през октомври по време на разговор за приходите. "Но бих казал, че все още е много голям."
Президентът на Blackstone настоява да разшири източниците на пари на фирмата с капитал от 1 трилион долара извън големите институции. Тя се конкурира с компании като KKR & Co. Inc. и Apollo Global Management Inc. за привличане на т.нар. мини-милионери в света.
В рамките на частния капитал този клас инвеститори - богаташите от предградията в света - могат да компенсират намаляващите инвестиции от фондове, пенсии и други институции.
Успоредните действия на индустрията оспорват общоприетото схващане, че финансовите консултанти и физическите лица трябва да търсят само акции, облигации и индексни фондове. Предложението на частния капитал: Инвеститорите могат да получат голяма възвръщаемост, ако се откажат от възможността да изтеглят парите си - и са готови да платят по-високи такси.
Тази предпоставка ще бъде подложена на изпитание, тъй като частните капиталови инвестиции се движат надолу по пазара и привличат повече внимание.
Blackstone, който отрано започна да предлага фондове на заможни лица и сега е най-големият играч, започна да разработва Blackstone Private Equity Strategies Fund преди около шест години и планираше да стартира до началото на 2023 г. Но след това пазарите се обърнаха и инвеститорите се притесниха от блокирането на парите. Blackstone отложи старта на BXPE и разгледа по-отблизо как да структурира фонда.
Фирмата беше изправена пред друго изпитание: Фонд за недвижими имоти на Blackstone беше принуден да ограничи обратното изкупуване в края на 2022 г., когато инвеститорите се притесниха за пазарите на недвижими имоти и увеличиха исканията си за парични средства.
Оттогава Blackstone Real Estate Income Trust показа признаци, че изоставането му намалява, като исканията за изтегляне през декември спаднаха с 80% от пика през януари 2023 г. Фирмата заяви, че BREIT се е представил по-добре от публичните си конкуренти от създаването си. Все пак това беше важно напомняне, че когато пазарите се обърнат, частните лица се стремят да излязат от тях.
Фондът за дялово участие на Blackstone все още ще предлага на инвеститорите ликвидност - в рамките на ограниченията. Инвеститорите могат да изтеглят до 3% от нетната стойност на активите на фонда всяко тримесечие. Те могат да се лишат от част от стойността на акциите си, ако ги изплатят преди две години.
Въпреки че BXPE не начислява таксите на традиционните фондове за изкупуване от 2% от активите и 20% от печалбата, той е по-скъп от много традиционни фондове за акции. Инвеститорите в BXPE ще плащат 1,25% върху нетната стойност на активите и 12,5% от общата възвръщаемост, докато фондът отбележи 5% печалба. Фондът ще приема пари непрекъснато и няма краен срок за излизане от залозите, като целта му е да спечели до десетки милиарди долари.