Имотен гигант обмисля набиране на капитал, за да спаси кредитния си рейтинг

Тъй като пазарите на облигации са почти затворени за повечето емитенти, Heimstaden Bostad заяви, че сега ще се съсредоточи върху достъпа до банково финансиране на съответните местни пазари, където оперира

11:30 | 18 август 2023

Автор: Антон Груев

Снимка: Bloomberg L.P.

Една от най-големите компании за жилищни имоти в Европа коригира финансовата си политика и обмисля да набере нов капитал, за да защити инвестиционния си кредитен рейтинг.

Базираната в Швеция компания Heimstaden Bostad AB преценява ефекта от различни мерки, включително "потенциална капиталова инжекция, за да гарантира, че ще продължи да спазва" на рейтинга си BBB от S&P Global Ratings, заяви главният изпълнителен директор Хелге Крогсбол в отчета на компанията за второто тримесечие.

Кредитният рейтинг беше жизненоважен инструмент за финансиране на паневропейския собственик на земя, който в епохата на евтините пари натрупа облигационен дълг в размер на 11,8 млрд. долара. Скокът на лихвените проценти и спада на оценките на имотите компанията обаче поставиха под натиск финансовите му показатели, наред с други кредитополучатели в сектора като Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB.

Наемодателят отчете нетна загуба от 6,8 млрд. крони (623 млн. долара) за второто тримесечие, което до голяма степен се дължи на отписванията на имотния му портфейл - което също така увеличи съотношението на заемите към стойността им до 54,4%. Коефициентът на лихвено покритие на компанията - ключов показател, сигнализиращ за способността ѝ да обслужва дълга - се сви до 2,4 пъти от 4 пъти година по-рано.

Още по темата

Загубите на Country Garden събуждат най-лошите страхове за имотния пазар в Китай

Проблемите с имотите започват да удрят финансовите квартали в Европа

Спукването на балоните при недвижимите имоти ще се окаже болезнено

Тъй като пазарите на облигации са почти затворени за повечето емитенти, Heimstaden Bostad заяви, че сега ще се съсредоточи върху достъпа до банково финансиране на съответните местни пазари, където оперира. По същия начин планира да увеличи нивото на обезпеченото финансиране в краткосрочен план. Дружеството притежава около 160 000 жилища, съсредоточени в скандинавския регион, Нидерландия и Германия.

"За да се адаптираме към настоящите пазарни обстоятелства, ние обстойно преразгледахме и актуализирахме финансовата си политика", заяви компанията, като добави, че остава "ангажирана с инвестиционен рейтинг".

Heimstaden Bostad Maturity Wall | Компанията трябва да рефинансира 3,2 млрд. долара облигационен дълг през тази и следващата година

Heimstaden Bostad е създадена през 2013 г. чрез съвместно предприятие между норвежкия магнат в областта на недвижимите имоти Ивар Толефсен и Alecta - шведският пенсионен фонд, попаднал в капана на Silicon Valley Bank по-рано тази пролет. Компанията за недвижими имоти на Толефсен Heimstaden AB притежава 50% от акциите с право на глас в наемодателя, докато Alecta има 30% дял. Останалата част от правата на глас се държи от шведски институционални инвеститори като Folksam.

През април Alecta отписа дела си в Heimstaden Bostad с 3 млрд. крони на фона на кризата с недвижимите имоти в Европа, чийто епицентър е Швеция. Преди две години Heimstaden Bostad беше обявен за един от най-големите наемодатели в Европа, след като използва комбинация от дълг и собствен капитал, за да закупи портфейл от активи на стойност 92,5 млрд. крони.

Компанията има рейтинг BBB от S&P Global Ratings и Fitch Ratings. Миналата година обаче и двете рейтингови компании поставиха негативна перспектива на инвестиционните ѝ рейтинги. Във всеки от случаите като основна причина се посочваше способността на компанията да обслужва дълга си.

Отчетът за второто тримесечие също така показва, че Heimstaden Bostad е отчел загуба от справедливата стойност на своя портфейл от имоти в размер на 7,4 млрд. крони. Намалението е предизвикано от така нареченото "увеличение на доходността, основано на настроенията", което е надвишило положителните ефекти от увеличението на наемите.

Докладът е "леко положителен по отношение на кредитния рейтинг поради комуникацията на компанията относно ангажимента й да поддържа рейтинг "BBB" на S&P и потенциалната капиталова инжекция", заяви кредитният анализатор на Danske Bank Маркус Густавсон в бележка до клиентите.