Необичайната конкуренция на китайски петролни компании в Близкия Изток

Двама гиганти в китайския петролен и рафиниращ сектор от години са заели възможно най-противоположни позиции в търговията със суров петрол в Близкия изток, като така променят глобалните товарни потоци и озадачават търговците на петрол по света.

През този месец суровия петрол в Дубай изпитваше големи колебания, главно поради агресивното наддаване и предлагане от страна на търговските звена на китайските нефтопреработвателни компании PetroChina Co. и Sinopec. Те са съответно най-голямата петролна компания в страната и нейната водеща рафинерия. С течение на времето това се засили, като сред другите активни участници са Vitol Group и TotalEnergies SE.

Публичните сблъсъци между китайските държавни гиганти са рядкост, а в този случай активността на фирмите в основния бенчмарк за цените на петрола в Близкия изток е особено озадачаваща, тъй като и двете са големи рафинерии, които на теория би трябвало да се стремят да получават суров петрол възможно най-евтино. Вместо това хонконгското подразделение на PetroChina участва в търгове - и купува товари в резултат на своите оферти - докато Unipec на Sinopec предлага и продава товари.

Никой не е отговорил на имейлите, изпратени до медийните отдели на PetroChina и Sinopec, с молба за коментар.

Още по темата

Кризата в Русия налага преосмисляне на рисковете на петролния пазар

Руските петролни потоци спадат, но доказателствата за съкращения остават оскъдни

Китай и новите самолети обезсилват ключов двигател на търсенето на петрол

Този месец в жизненоважния ценови прозорец, който определя цената в Дубай, са изтъргувани повече от хиляда договора за деривати - близо три пъти повече от средната месечна стойност през 2023 г. и най-големият обем от години насам.

Най-малко 10 други търговци заявиха, че активността - изненадваща за всички, като се имат предвид нормалните модели за китайските структури - затруднява установяването на истинската сила на пазара на петрол в Близкия изток, който е основна част от веригата за доставка на петрол, както и състоянието на възстановяване на Китай.

Цената на дубайския петрол формира основата на почти целия износ от Близкия изток, включително Саудитска Арабия. Това означава, че всяко увеличение или понижение в цената на сорта се отразява пряко на достъпността на покупките на петрол от целия регион и на количествата, които постъпват от други части на света в Азия.

Ценова битка | Активните сделки в Дубай водят до промяна в световните цени и потоци

Скокът вероятно е спомогнал и за раздвижване на пазарите на петрол, който е подобен на видовете, срещани в Близкия изток. Норвежкият Johan Sverdrup скочи с около 1 долар за барел, след като Unipec закупи обеми от него.

Според търговците промените в световните товарни потоци може да не са настъпили без рязкото повишаване на активността в Китай.

На фючърсния пазар сортът Дубай се купува в много по-малък обем от тези за Брент и West Texas Intermediate. Но през последните месеци откритият интерес към Дубай значително се повиши - знак за по-активно заемане на позиции.

Гледам, но не пазарувам

Обикновено заявките и офертите управлявани от Platts Dubai отразяват мнението на компаниите за пазара в Близкия изток. Търговците могат да купуват и продават частични договори за суров петрол от сорта Дубай на място и да получат физическа доставка на класове, включително Оман, Горни Закум и Дубай, след 20 транзакции.

Unipec агресивно предлага частични договори за Дубай - деривати, които, когато се комбинират, позволяват на търговците да продават пълни товари петрол от региона. Досега компанията е доставила 41 товара - или 20,5 млн. барела - на различни купувачи. PetroChina HK е закупила 11,5 млн. барела.

Френската TotalEnergies SE остава сред най-активните участници в търга заедно с PetroChina. През по-голямата част от този месец Total също продаваше товари в паралелен ценови прозорец в Северно море.

Двата китайски гиганта вече се изправиха един срещу друг през 2015 г., когато подразделение на China National United Oil Corp. купи 36 млн. барела близкоизточен суров петрол, предимно от Unipec.

Platts, подразделение на S&P Global, което управлява ценовия прозорец в Дубай, заяви, че търговската активност е най-голямата от 2015 г. насам и че покупко-продажбата на товари е била между широк кръг пазарни участници. То допълва, че цените в Дубай са били повишени от множество фактори, включително съкращаването на производството на ОПЕК и официалното увеличение на продажните цени от Саудитска Арабия, като се позовава на търговци.

Въздействието на сделките върху останалата част от света вече е ясно.

В началото на юни агресивните продажби на Unipec сигнализираха, че компанията не е склонна да купува големи обеми от Близкия изток. Вместо това тя купуваше товари от Северно море и САЩ, като по този начин повиши цената на някои сортове, оценявани спрямо бенчмарка Брент.

Още по темата

Мексиканският залив има проблем с незапушени петролни кладенци за 30 млрд. долара

Русия повишава преработката на петрол до най-високото ниво от над два месеца

Тъй като барелите от Близкия изток сега изглеждат по-евтини, възможно е азиатските рафинерии да обмислят възможността да номинират по-малко суров петрол от Саудитска Арабия през следващия месец, като вместо това търсят по-достъпни алтернативни барели, казаха търговци. По-евтините спот товари вече предизвикаха интереса на китайската Rongsheng Petrochemical Co. и тайванската Formosa Petrochemical Corp., подчертавайки широкообхватното въздействие на битката за прозорците.

Волатилността също остава силна. Миналата седмица спот диференциалите на Оман се утроиха, а след това отново отстъпиха. Търговците заявиха, че движението е било съсредоточено върху опасенията, че може би няма да има достатъчно товари, които да съответстват на обема на продажбите през прозореца, въпреки че продължаващите продажби в търговията с части разсеяха тези опасения.

Тъй като по-голямата част от търговската активност в Азия се осъществява в рамките на месечни цикли, вероятно позиционирането ще приключи, когато договорите изтекат тази седмица в края на юни.

В миналото ръководители са били отстранявани от работа за това, че са били изправени пред големи загуби от търговия, като най-известният такъв случай е с президента на Unipec Чен Бо през 2018 г.