Поевтиняващите имоти в Европа създават проблеми и за наемодателите, и за банките

Около 45% от недостига на финансиране е в Германия, 33% във Великобритания и 22% във Франция, сочат данните на AEW

19:00 | 31 януари 2023
Обновен: 19:12 | 31 януари 2023

Автор: Джак Сидърс

Снимка: Bloomberg L.P.

Спадащите стойности са най-новото главоболие за собствениците на имоти в Европа, които трябва да рефинансират дълговете си. Това е проблем и за техните кредитори.

Според проучване на AEW Europe SA, между сумата, дължима от собствениците на търговски имоти в Германия, Франция и Обединеното кралство, и заемите, които вероятно ще бъдат на разположение за рефинансиране, когато настъпи падежът на заемите, има недостиг от 51 млрд. евро.

Това включва недостиг от 32 млрд. евро, причинен предимно от спада на цените, което е с около 8 млрд. евро повече от септември, се казва в доклад на мениджъра на активи.

Очакваните разлики

Бумът на недвижимите имоти в Европа приключи, след като централните банки предприеха действия за спиране на инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти. Според проучване на адвокатската кантора Weil, Gotshal & Manges нивата на проблемни дългове в областта на недвижимите имоти в региона вече са най-високите от 2012 г. насам, отчасти поради спада на ликвидността.

"Кредиторите няма да имат лукса на ниските лихвени проценти, които им позволяват да се издължават, както след глобалната финансова криза", заяви в интервю Ханс Вренсен, ръководител на отдела за проучвания и стратегии в AEW Europe. "Те ще трябва да бъдат по-активни по отношение на преструктурирането на заемите. Това означава, че цикличното приспособяване в целия бизнес този път може да бъде по-бързо".

Още по темата

Защо Уорън Бъфет не купува недвижими имоти?

МВФ призова Швеция да въведе банкови буфери заради риска с недвижимите имоти

Европа се подготвя за рязък и внезапен обрат в сектора на недвижимите имоти

Защита на инвеститорите
Все пак едно от предимствата, които много кредитополучатели имат, е, че ерозирането на защитата на инвеститорите по време на количествените улеснения означава, че е по-трудно да се предизвика принудително намаляване на задлъжнялостта.

Около 45% от недостига на финансиране е в Германия, 33% във Великобритания и 22% във Франция, сочат данните на AEW. Германия е особено уязвима, тъй като ниската цена на парите доведе до доходност под тази на останалите държави, което направи активите уязвими за спад на цените при обръщане на пазара.

Останалата част от недостига на финансиране идва от това, че наемодателите трябва да изразходват по-голяма част от наема, който се плаща за дадена сграда, за разходи за лихви. Това се отразява на т.нар. коефициент на лихвено покритие, който кредиторите използват, за да изчислят колко са готови да отпуснат на кредитополучателя.

Според проучване, публикувано от Scope Ratings в понеделник, комбинацията от спад на цените, нарастващи разходи по дълга и затягане на кредитните стандарти означава, че около една трета от всички заеми в ценни книжа, обезпечени с търговски ипотеки, с падеж през 2023 и 2024 г. са изправени пред висок риск свързан с рефинансирането.