Китайските банки понижиха основните си лихви, а властите увеличиха подкрепата за имотния пазар с допълнителни заеми. Това е поредният опит на правителството да облекчи задълбочаващата се криза в жилищния пазар и да подкрепи търсенето на заеми, пише Bloomberg.
Пет-годишният основен кредитен процент, който е еталон за ипотеките беше намален с 15 базисни пункта до 4,3%, след като през май беше понижен със същия темп. Едногодишната основна лихва по кредитите беше намалена за първи път от януари от 3,7 на 3,65%, като спадът беше по-малък, отколкото икономистите очакваха.
Намаляването на лихвените проценти беше последното от поредица от действия, предназначени да помогнат на сектора на недвижимите имоти, само дни след като Китайската народна банка и две министерства заявиха, че ще бъдат предложени специални заеми чрез банки, за да се гарантира, че закъсалите проекти за имоти ще бъдат предадени на купувачите. Миналата седмица централната банка изненадващо намали с 10 базисни пункта лихвите по едногодишните си заеми.
Кризата в недвижимите имоти изостря сериозното забавяне на втората по големина икономика в света. Тъй като доверието на потребителите и бизнеса вече се бори със заплахата от повтарящи се блокади за овладяване на огнищата от коронавирус, стотици хиляди купувачи на жилища спряха да плащат ипотеките си, а повече домакинства спестяват и избягват да поемат дългове – фактори, които допълнително усложняват възстановяването.
„Вече достигнахме точката, в която централното правителство наистина трябва да се намеси“, каза Хайд Чен, ръководител на стратегията и управлението на активи за Haitong International, в интервю за телевизия Bloomberg. Тъй като пазарът на жилища допринася с около 20-30% от брутния вътрешен продукт, той се превърна в „слона в стаята“.
„Властите трябва да осигурят предпазна мярка, за да вдъхнат достатъчно увереност у купувачите, че жилищата, които си купуват, ще им бъдат предадени“, казва още той.
Китайските акции поскъпнаха след обявяването на лихвените проценти в понеделник, като основният индекс CSI 300 се покачи с 0,8% до обедната почивка. Измерителят на строителните предприемачи скочи с 1,6%.
По-ниските разходи за заеми биха могли да помогнат за стимулиране на търсенето на заеми, но е малко вероятно да обърнат резкия спад в доверието.
Среднопретегленият лихвен процент за новоотпуснатите ипотеки вече падна до 4,62% през юни, което е най-ниското ниво от 2017 г. Намаляването на петгодишния основен лихвен процент вероятно ще понижи средните ипотечни лихви още повече, тъй като прагът за минимални ипотечни лихви е определен на 20 базисни пункта под лихвената ставка.
Разликата в пониженията между основната лихва по всеки заем предполага желание да се стимулира търсенето на имоти и ипотеки, като същевременно се поддържат относително стабилни разходите за краткосрочни заеми. Банките трябва да запазят печалбите си, тъй като тази година техният среден нетен лихвен марж се сви поради разхлабването на паричната политика и ниското търсене на заеми.
Банките разполагат с големи суми пари, но или не желаят, или им е трудно да финансират проекти. Търсенето на кредити отслабна рязко през юли, което накара някои икономисти да предупредят за „капан за ликвидност“ в Китай, където ниските лихвени проценти не успяват да стимулират кредитирането в икономиката.
Какво казват икономистите на Bloomberg
„Монетарното облекчаване само по себе си може да не е достатъчно за съживяване на търсенето, което беше унищожено от спада в цената на жилищата и ограниченията заради политиката за нулев Covid. Възстановяването на доверието на бизнеса и потребителите вероятно ще изисква по-значителна преориентация на политиката.“
-- Ерик Джу, икономист
Междувременно Китайската народна банка трябва и да ръководи паричната политика и да гарантира, че икономическото възстановяване върви по план, като същевременно следи инфлацията, която през юли се ускори до най-високото ниво от две години.
„По-предпазливо намаляване на едногодишния основен лихвен процент може да избегне допълнителен инфлационен натиск“, като се има предвид, че ликвидността в икономиката все още е висока, каза Брус Пан, главен икономист и ръководител на изследванията за региона на Голям Китай в Jones Lang LaSalle Inc.
Той добави, че Китайската централна банка може да предприеме допълнителни стъпки, включително намаляване на обема на парите в брой, които банките трябва да държат в резерв като начин за заместване на заемите с падеж и по-ниски разходи за финансиране на банките.
Скорошните политически действия „очевидно са по-агресивни от преди“, каза Джан Джуей, главен икономист в Pinpoint Asset Management Ltd. „Властите са наясно, че натрупването на напрежение в сектора на имотите налага доста висок макрориск, така че те трябва да предприемат бързи и агресивни действия, за да се справят с тези проблеми“.
Основният кредитен процент се основава на лихвените проценти, които 18 банки предлагат на най-заможните си клиенти и се котират като спред върху лихвения процент на централната банка по нейните едногодишни заеми, известни като средство за средносрочно кредитиране.