Борис Джонсън е в беда. Но икономиката на Обединеното кралство засега е добре

Великобритания определено се чувства нестабилна в момента с бясната инфлация, войната в Украйна и всички местни трудности, които измъчват британската политика. Премиерът Борис Джонсън, който вече бе замесен в различни скандали и изборни неуспехи, понесе още по-големи удари във вторник с оставката на Риши Сунак, финансовия министър, и Саджид Джавид, министър на здравеопазването - ключови членове на кабинета, пише Маркъс Ашуърт за Bloomberg.

Но икономиката е съвсем друго нещо и въпреки обезкуражаващите новини за инфлацията и енергетиката, всъщност Великобритания не е в толкова ужасно състояние с 400 млрд. паунда пандемични стимули в обращение. Ако светът изпадне в рецесия - причинена от енергиен шок, тази дъждовна, малка и пренаселена островна държава би трябвало да се справи по-добре от останалите. При пълна заетост, силен банков сектор и стабилни баланси на домакинствата и предприятията - и възможност, въпреки думите на последния финансов министър, да се добавят още фискални стимули от правителството - всеки спад може да бъде смекчен. Съотношението на дълга към брутния вътрешен продукт на Обединеното кралство остава малко под 100 %, което е по-добро от това на много други големи икономики, така че има възможност за вземане на заеми. (Дълбоко задлъжнялата Италия е с над 150 %)

Сунак вече няколко пъти посегна към вълшебното дърво на парите, след като представи бюджета през октомври. Неговият наследник Надим Захауи почти сигурно ще направи това отново при всеки извънреден бюджетен разход, за да се опита да стабилизира кораба. Предстои намаляване на данъците, а пазарът на държавни облигации на Обединеното кралство може да се справи с всяко допълнително предлагане в рамките на разумното.

Този фискален потенциал е трудно да се моделира в икономическите оценки, така че бъдете внимателни, когато слушате някои от най-апокалиптичните прогнози. Организацията за икономическо сътрдничество и развитие, която напоследък често се споменава, има особено лош опит в прогнозирането на растежа в Обединеното кралство. Важното е, че Английската централна банка има нова увереност да продължи цикъла си на повишаване на лихвените проценти за борба с инфлацията. Тя е в очевидно по-добра ситуация от Европейската централна банка, която все още е затънала в силно отрицателни лихвени проценти.

Вероятно най-добрите прогнозни показатели за растежа в Обединеното кралство - проучванията на мениджърите по продажбите - все още са над линията на растежа, за разлика от много икономики в Европа. Освен това лондонското Сити, основен източник на приходи и данъчни постъпления, се представя много по-добре от очакваното. Дори индексът FTSE100 се представи по-добре от другите основни индекси.

Основната икономика е достатъчно стабилна, за да издържи на много системни сътресения. Банковият сектор се старае да не се излага на потенциални необслужвани кредити, но остава уверен и отпуска заеми на компании, както и жилищни ипотечни кредити.

Нищо от това не означава, че рецесията може да бъде избегната. Всъщност за мнозина изглежда, че вече сме в нея. През последните месеци икономическият растеж се забавя, а кризата с разходите за живот е съвсем реална за мнозина. Инфлацията почти сигурно ще достигне двуцифрени стойности до есента, но би трябвало да се стабилизира по-късно тази година, преди да започне бързо да се понижава през следващата - освен ако Русия не спре енергийните доставки за Европа.

Но има, така да се каже, бели пари за черни дни: Финансите на домакинствата в Обединеното кралство са в добро състояние, всъщност са най-добрите в сравнение с всички големи икономики, като през целия период на пандемията са натрупани спестявания в размер на близо 200 млрд. паунда. Разходите за търговия на дребно биха допринесли за стабилния растеж на БВП.

Най-силната страна на икономиката на Обединеното кралство е заетостта. Свиването на разходите за живот наистина се превръща в по-широка криза, когато има при рязко нарастваща безработица. Херкулесовите усилия на Сунак, касаещи схемата за осигуряване на заетост, може да изглеждат отдавна отминали, но тя поддържаше компаниите и служителите на повърхността по време на пандемията. Безработицата е едва 3,8%, а свободните работни места са 1,7 милиона.   

Разбираемо е, че сега се наблюдава обратен ефект, тъй като пандемичните стимули постепенно се оттеглят, но остатъчните благоприятни резултати би трябвало да осигурят буфер за известно време напред - със сигурност данъчните приходи на правителството се запазват в добри размери. Слабостта на британската лира увеличи разходите за внос на стоки, които до голяма степен се остойностяват в долари, но паундът далеч не е единственият, който страда от отвратителната сила на могъщите зелени пари.

Така че -  горе главата. Не трябва да мрънкате. Не сме по-зле от останалите. Просто отклонете погледа си от Уестминстър.