Европейската централна банка ускори работата си по нов инструмент за борба с изненадващи увеличения на доходността по облигациите в еврозоната на фона на очакванията за първо увеличение на лихвите от над 10 години, предава Bloomberg.
След извънредното заседание в сряда, което беше свикано тъй като доходността по италианските облигации скочи до най-високите нива от дълговата криза в Европа насам. Управителният съвет е дал насоки на комисии да създадат нов инструмент за борба с така наречената фрагментация.
Освен това, те ще прилагат гъвкавост при реинвестирането на обратните изкупувания чиито падеж предстои в своя портфейл от облигации натрупан по време на пандемията. Основната идея е да се запази работата на трансмисионния механизъм на паричната политика.
„Пандемията остави дълготрайни слаби места в икономиката на еврозоната, които действително допринасят за неравномерното прехвърляне на нормализиране паричната политика в целия регион,“ се казва в изявление на банката.
Италианските облигации ограничиха най-рязкото си покачване от над 2 години като доходността по 10-годишния дълг се търгуваше с 32 базисни пункта по-ниско до ниво от 3,86%, спрямо 3,76% когато излезе изявлението. Еврото изтри почти цялото си поскъпване спрямо долара за деня.
ЕЦБ изненада пазарите в сряда като проведе непланирано заседание, за да обсъди пазарните условия, които се влошиха драстично откакто през миналата седмица бяха очертани планове за увеличаване на лихвените проценти в Европа.
Инвеститорите не са неубедени, че официалните лица могат да повишат разходите по заеми, за да се борят с безпрецедентната инфлация в еврозоната, като същевременно държат под контрол доходността сред най-задлъжнелите членове на блока. Евентуалното увеличение на лихвения процент от Федералния резерв с 75 базисни пункта по-късно през деня може да засили тревогите.
„Смятам, че днешното изявление е най-малкото, което можехме да очакваме, но и като най-реалистичния резултат“, каза Пиет Кристиансен, главен стратег в Danske Bank. „С това, че ЕЦБ възложи на комитетите, те изпратиха сигнал, че са се ангажирали изцяло да осигурят функционирането на трансмисията на паричната политика. Въпреки това, те си осигуриха и малко време. Вероятно ще чуем комисиите само на срещата през юли или септември."
Един различен инструмент за справяне с напрежението на пазара би отворил нова глава в нестабилните отношения на ЕЦБ с пазарите на облигации, откакто натоварената с дългове Гърция за първи път се поддаде на сътресенията преди повече от десетилетие.
Тази криза в крайна сметка беше укротена от програмата OMT създадена от президента на ЕЦБ Марио Драги, част от обещанието му да направи „каквото е необходимо“, за да запази еврото. Междувременно пазарното напрежение в началото на пандемията беше адресирано с друга програма за спешно изкупуване на облигации.
Длъжностните лица наскоро повториха, че са готови да разработят нови инструменти според изискванията, но разочароваха пазарите с липсата на подробности за плановете си.
Членът на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел – която отговаря за пазарните операции на ЕЦБ – сигнализира във вторник вечерта, че всеки отговор на паниката на пазара на облигации ще дойде, когато е необходим и ще зависи от конкретната ситуация, пред която са изправени служителите.
Тя обаче обеща, че ЕЦБ няма да толерира „промени в условията на финансиране, които надхвърлят фундаменталните фактори и които застрашават трансмисията на паричната политика“, като заяви, че ангажиментът за предотвратяване на фрагментацията „няма граници“.