ЕЦБ ускорява разработката на кризисен инструмент след скока на италианските облигации

Европейската централна банка ускори работата си по нов инструмент за борба с изненадващи увеличения на доходността по облигациите в еврозоната на фона на очакванията за първо увеличение на лихвите от над 10 години, предава Bloomberg.  

След извънредното заседание в сряда, което беше свикано тъй като доходността по италианските облигации скочи до най-високите нива от дълговата криза в Европа насам. Управителният съвет е дал насоки на комисии да създадат нов инструмент за борба с така наречената фрагментация.  

Освен това, те ще прилагат гъвкавост при реинвестирането на обратните изкупувания чиито падеж предстои в своя портфейл от облигации натрупан по време на пандемията. Основната идея е да се запази работата на трансмисионния механизъм на паричната политика.  

„Пандемията остави дълготрайни слаби места в икономиката на еврозоната, които действително допринасят за неравномерното прехвърляне на нормализиране паричната политика в целия регион,“ се казва в изявление на банката.  

Италианските облигации ограничиха най-рязкото си покачване от над 2 години като доходността по 10-годишния дълг се търгуваше с 32 базисни пункта по-ниско до ниво от 3,86%, спрямо 3,76% когато излезе изявлението. Еврото изтри почти цялото си поскъпване спрямо долара за деня.  

ЕЦБ изненада пазарите в сряда като проведе непланирано заседание, за да обсъди пазарните условия, които се влошиха драстично откакто през миналата седмица бяха очертани планове за увеличаване на лихвените проценти в Европа.

Инвеститорите не са неубедени, че официалните лица могат да повишат разходите по заеми, за да се борят с безпрецедентната инфлация в еврозоната, като същевременно държат под контрол доходността сред най-задлъжнелите членове на блока. Евентуалното увеличение на лихвения процент от Федералния резерв с 75 базисни пункта по-късно през деня може да засили тревогите.

„Смятам, че днешното изявление е най-малкото, което можехме да очакваме, но и като най-реалистичния резултат“, каза Пиет Кристиансен, главен стратег в Danske Bank. „С това, че ЕЦБ възложи на комитетите, те изпратиха сигнал, че са се ангажирали изцяло да осигурят функционирането на трансмисията на паричната политика. Въпреки това, те си осигуриха и малко време. Вероятно ще чуем комисиите само на срещата през юли или септември."

Един различен инструмент за справяне с напрежението на пазара би отворил нова глава в нестабилните отношения на ЕЦБ с пазарите на облигации, откакто натоварената с дългове Гърция за първи път се поддаде на сътресенията преди повече от десетилетие.

Тази криза в крайна сметка беше укротена от програмата OMT създадена от президента на ЕЦБ Марио Драги, част от обещанието му да направи „каквото е необходимо“, за да запази еврото. Междувременно пазарното напрежение в началото на пандемията беше адресирано с друга програма за спешно изкупуване на облигации.

Длъжностните лица наскоро повториха, че са готови да разработят нови инструменти според изискванията, но разочароваха пазарите с липсата на подробности за плановете си.

Членът на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел – която отговаря за пазарните операции на ЕЦБ – сигнализира във вторник вечерта, че всеки отговор на паниката на пазара на облигации ще дойде, когато е необходим и ще зависи от конкретната ситуация, пред която са изправени служителите.

Тя обаче обеща, че ЕЦБ няма да толерира „промени в условията на финансиране, които надхвърлят фундаменталните фактори и които застрашават трансмисията на паричната политика“, като заяви, че ангажиментът за предотвратяване на фрагментацията „няма граници“.

Още по темата

Съветът на ЕЦБ ще проведе извънредно заседание заради разпродажбата на пазарите

ЕЦБ се нуждае от базука, за да намали спредовете на облигациите

Покачването на лихвите на ЕЦБ застрашава задлъжнелите икономики в ЕС

Не е необходимо ЕЦБ да прави бързи и агресивни стъпки към вдигане на лихвите