Всички признаци сочат към още предстоящи загуби за азиатските акции след четиримесечен спад, който унищожи над 2 трилиона долара стойност, предава Bloomberg.
Ограничeнията заради Covid в Китай и нарастващите лихвени проценти в САЩ ще упражнят допълнителен натиск върху индекса на MSCI за азиатско-тихоокеанския индекс, който падна с почти 20% от максимума, достигнат през януари. Това доведе до изоставане на индекса с повече от три процентни пункта в сравнение с борсите в САЩ и Европа.
Разгромът бележи троен удар за инвеститорите в Азия, тъй като регионалните облигации и валути също изнемогват под тежестта на по-скъпия долар и забавящата се китайска икономика. Мечи прогнози спрямо американските акции от Morgan Stanley и Goldman Sachs Group Inc. показват, че акциите като цяло могат да претърпят по-нататъшен спад, преди да достигнат повратна точка.
„Ако видим обрат в китайската политика за нулев Covid и истинско повторно отваряне на икономиката, това само по себе си би довело до значителна промяна в настроенията към азиатските акции“, каза Сат Духра, портфолио мениджър в Janus Henderson Investors.
Засега това изглежда малко вероятно. Пекин категорично защити своята стратегия за Covid миналата седмица, дори когато натискът за облекчаване на ограниченията нараства, тъй като те натежават върху икономическия растеж. Дълбоките търговски и туристически връзки на Китай с Азия означават, че блокирането в големите градове като Шанхай вероятно ще влоши ценовия натиск, въпреки че някои фабрики постепенно възобновяват производството.
Гигантът за производство на чипове SK Hynix Inc., собственикът на Uniqlo Fast Retailing Co. и Tata Motors Ltd. са сред компаниите в Азия, които предупредиха за въздействието на спирането на работата в Китай върху печалбите. Бъдещите оценки за азиатско-тихоокеанския индекс MSCI са спаднали с около 4% след връх през март.
„Ако китайските блокади се удължат до второто тримесечие и след това, очакваме проблемите с веригите за доставки сериозно да засегнат почти всички световни хардуерни компании“ като най-голямо въздействие ще има върху Азия, каза Ашиш Чух, портфолио мениджър по развиващите се пазари в Loomis, Sayles & Company.
Еталонният индекс на акциите на Китай CSI 300 остава в мечи пазар и това допринася за спада в регионалната оценка, тъй като акциите на континенталната част и Хонконг заедно представляват около една четвърт от тежестта му. Изследователското звено на BlackRock Inc., което даде „леко положителна“ оценка за китайските акции през октомври, намали оценката си до неутрална в понеделник.
Междувременно глобалните проблеми са в изобилие. Търговците образуват цените си с повече от 175 базисни точки увеличение на лихвения процент на Федералния резерв тази година, което вероятно ще доведе до по-високи стойности на долара. Това рискува да направи заемите и рефинансирането по-скъпи за азиатските компании.
По-нататъшен ръст на доходността на облигациите също ще навреди на оценките на скъпите технологични акции.
Чуждестранните фондове са изтеглили нетно 41 милиарда долара във вид на акции от Азия (без да се включва Китай) тази година, според данни, събрани от Bloomberg.
„Заемаме неутрална позиция към акциите в Азия с Япония“, пишат в бележка анализаторите на BlackRock Investment Institute, включително Жан Бойвин и Уей Ли. „Влошаващата се макро перспектива на Китай е повод за притеснение и политиците все още не са изпълнили напълно обещанията за облекчаване.
Въпреки това пазарите на Австралия, Индонезия и Малайзия, свързани с ресурси, може да са светлите точки, тъй като цените на суровините остават завишени. Акциите на Югоизточна Азия също ще се повишат, тъй като регионалните икономики отново отварят границите си за туристи.
Пазарите на Югоизточна Азия се възползват от „повторното отваряне, възстановяването след пандемията, по-високите цени на суровините и все още относително приспособимите централни банки в сравнение с други региони“, каза Джесика Тей, инвестиционен специалист в BNP Paribas Asset Management.