Японската централна банка предизвика рязко поевтиняване на йената, като потвърди желанието си да продължи със своята ниска цел за доходност. Това я прави миролюбивото изключение сред останалите големи централни банки, които започват да затягат своята парична политика, пише Bloomberg.
От институцията заявиха, че ще изкупуват неограничено количество облигации на фиксирана цена всеки работен ден, за да защитят тавана на доходността по 10-годишните облигации от 0,25%, което е част от стимулиращите ѝ мерки.
Банката запази непроменени условията за контрол на основната крива на доходността и мащаба на активите, които купува, според изявление от четвъртък. Това решение беше очаквано от икономистите, въпреки спекулациите, че Японската централна банка може да предприеме мерки, за да подкрепи йената.
Валутата се обезцени рязко спрямо долара след решението и премина границата от 130 йени за долар по време на азиатската сесия. Акциите в Токио продължиха да поскъпват и след публикуване на решението.
С този ход, гуверньорът Харухико Курода и бордът отговориха по-агресивно от очакваното на коментарите в инвестиционната общност, че трябва да променят политиката си, за да спрат поевтиняването на йената и да смекчат възходящия натиск върху доходността.
Японската централна банка потвърди и възгледите си, че лихвите ще останат ниски, а може дори да се понижат.
Според икономистите е неизбежно йената да продължи да поевтинява, но казват, че е по-вероятно правителството да увеличи мерките си за смекчаване на ефекта от нарастващите цени на храните и енергията преди да се намеси на пазарите, за да подкрепи валутата.
„Японската централна банка иска да покаже пределно ясно, че ще се придържа към стимулите и че йената не е част от неговите съображения“, каза Хиромичи Ширакава, главен икономист в Credit Suisse Securities. „Този ход изпраща ясно послание, че банката няма да се присъедини към Федералния резерв или Европейската централна банка в затягане на политиката си.
Тъй като Фед и други се надпреварват да повишат разходите по заеми, за да ограничават нарастващите цени, разминаването в лихвените проценти с Японската централна банка нараства. Това отчасти доведе до поевтиняване на японската валута спрямо долара до ниво, което започва да тежи на някои домакинства и предприятия.
„Централната банка показа известна загриженост относно бързия спад в нивото на йената, но когато става въпрос за нейната стойност, тя изглежда много толерантна“, каза Мари Ивашита, главен пазарен икономист в Daiwa Securities Co. „Не мисля, че банкерите са с убеждението, че 130 спрямо долара ще бъде някаква ужасна преломна точка."
Засега централната банка и администрацията на министър-председателя Фумио Кишида изглежда са ангажирани с разделение на труда, при което Централната банката стимулира крехката икономика, докато правителството се опитва да предложи облекчение за ефектите от растящите цени на енергията и храните, които се задълбочават от по-слабата йена. „Вместо да се намесва на валутните пазари, Япония е по-вероятно да увеличи своите политики за икономическа подкрепа“, каза Тагучи. Той смята и че осигуряването на подкрепа за валутната интервенция би било много трудно. „Кишида вече обяви допълнителни мерки, но в зависимост от това колко още отслабва йената, Япония може да увеличи броя на мерките за подкрепа“.
Решението идва само два дни след като министър-председателят представи пакет на стойност 48 милиарда долара, за да помогне за облекчаване на тежестта на растящите цени на горивата и суровините за бизнеса и домакинствата. В актуализираните ценови прогнози, Банката коригира прогнозата си за инфлация по-близо до целта си от 2% през фискалната година, която започна този месец поради въздействието на цените на енергията, но очаква тя да отслабне през следващата година.
Сега банката очаква инфлацията да се ускори до 1,9% тази година спрямо нейната прогноза от 1,1% само преди три месеца. Това означава, че банката прогнозира най-високия ръст на цените от три десетилетия, ако изключим годините на повишаване на данъците - 1997, 2014 и 2019 г.
Актуализираната прогноза за следващата година показва отслабване на инфлацията до 1,1%. Това се вписва в мнението на Курода, че инфлацията без значително увеличение на заплатите няма да е достатъчна за постигане на положителния цикъл на растеж и цени, към които той се стреми. Неговата прогноза за годината до март 2025 г. показа, че средната инфлация е доста под целта на банката. Бързите движения на йената поставиха Курода в неудобна позиция. Министърът на финансите Шуничи Сузуки наскоро подчерта негативните аспекти на „слабата йена“ в позиция, която противоречи на дългогодишната оценка на Курода, че слабата йена е положителна за икономиката като цяло. Курода повтори своето предупреждение относно резките движения на валутата няколко дни след коментарите на Сузуки. Въпреки че отговорът на Японската централна банка беше категоричен, вероятно тя ще продължи да се сблъсква със спекулации, че ще трябва да коригира политиката си през следващите месеци. Броят на икономистите, които казаха, че е вероятно или много вероятно банката да предприеме политически стъпки в отговор на слабата йена или инфлацията тази година, се е удвоил до 45% в проучване на Bloomberg от април.