Развиващите се пазари рискуват финансови затруднения, предупреждава МВФ

Нарастващата инфлация и по-високите разходи по заемите в САЩ и Европа заплашват да тласнат задлъжнелите развиващи се пазари и икономики към допълнително финансово затруднение, предупреди висш служител на МВФ пред Financial times.

Почти една четвърт от страните с развиващи се пазари, които са издали дълг в „твърда валута“, имат облигации, които сега се търгуват на проблемна територия, със спредове от повече от 1000 базисни пункта над американските облигации според данни на кредитори.

Кредитополучателите по света се възползваха от агресивното парично облекчаване от Федералния резерв и Европейската централна банка и емитираха дълг, деноминиран в долари и евро, на свръх ниски лихви. Но заемите станаха по-скъпи, тъй като централните банки се стремят да се справят с ценовия натиск чрез по-строга парична политика.

Тобиас Адриан, който оглавява отдела за парични и капиталови пазари на фонда, предполага, че по-бедните страни са изложени на риск от по-нататъшно повишаване на разходите по дълга си, ако централните банки в развитите икономики променят политиката твърде рязко или агресивно.

„Със сигурност има много държави, които или вече са в беда, или потенциално ще бъдат застрашени в близко бъдеще“, каза той в интервю за Financial Times. Във вторник МВФ понижи прогнозата си за растеж на развиващите се икономики до 3,8% тази година - с един процентен пункт по-малко от прогнозата от януари.

Над 20% от емитентите на облигации имат дълг в изпаднали в затруднение страни. Източник: Financial Times

„В някакъв момент някои от развиващите се пазари също могат да пострадат и да променят цялостната картина...Ние все още не предвиждаме такова развитие, но това зависи от големината на шоковете във финансовия сектор“, добави Адриан, отбелязвайки че дълговете под риск към момента „не са системни“.

Държавите, които са особено уязвими включват вносители на суровини и храна като Египет и Бутан, каза той. Тунис и Шри Ланка също срещат неприятности, като Шри Ланка обяви фалит по задълженията си миналата седмица.

В доклада си за глобалната финансова стабилност, публикуван във вторник, МВФ заяви, че централните банки в развитите държави се намират между чука и наковалнята в опитите си да укротят най-високата инфлация от четири десетилетия насам, докато в същото време се сблъскват с геополитическо напрежение, отслабващ растеж и безмилостни финансови пазари.

Сега се очаква, че Федералният резерв ще увеличи основният лихвен процент до 2.5% до края на годината, като в момента той е между 0.25% и 0.5%. Европейската централна банка също се готви да повиши лихвените проценти за пръв път от десет години насам.

Още по темата

Зеленски и Георгиева обсъдиха помощ на МВФ за Украйна

МВФ: Използването на криптовалута е по-разпространено в корумпираните страни

МВФ: Вече не е невероятно Русия да изпадне в неизпълнение на дълга

Опитите на Федералния резерв да се справи с растящите цени могат да засегнат развиващите се държави, обременени с дългове от чужди валути, предупреждава МВФ.

Фондът казва: „Необузданото затягане на глобалните финансови условия ще бъде особено тежко за държави с висока финансова уязвимост, неразрешени проблеми от пандемията и значителни нужди от външно финансиране“.

Дълговете на развиващите се икономики са нараснали рязко в последните години. Общата им стойност е достигнала 100 трилиона долара в края на 2021, като преди пет години е била около 65 трилиона според Института за международни финанси.

Финансовите условия по света вече са затегнати заради инфлационния натиск, който се изостри заради руската инвазия в Украйна.

Адриан смята, че засега преходът към по-затегната парична политика е преминал гладко, но предупреждава Федералния резерв и другите централни банки да действат внимателно и да комуникират решенията си ясно, за да бъде така и в бъдеще.

„В момента повечето държави затягат паричната си политика и това влошава положението на държавните облигации“.

В допълнение към вдигането на лихвите, Федералният резерв ще свие баланса си от 9 трилиона долара като спре реинвестирането на приходите от падежа на облигациите и обезпечените ипотечни облигации, които държи. Ако действията му разтърсят пазарите и доведат до масови продажби, Адриан смята че американската централна банка ще забави темпото, с което намалява активите си.

Промените в политиките на централните банки в комбинация с последствията от войната в Украйна и санкциите, наложени на Русия, са намалили и ликвидността на пазара, което води до големи колебания в цените. МВФ предупреди във вторник, че нарастващото непостоянство може да засегне възможността на банките да отдават заеми и да търгуват.

Фондът посочи хаоса на стоковите пазари, който доведе до осемдневно спиране на търговията с никел на Лондонската метална борса тази година. JPMorgan Chase понесоха загуба от 120 милиона долара, свързана с търговията на метала миналата седмица.

Огромните колебания в цените на суровините предизвикаха големи искания за допълнителни обезпечения за къси позиции. Според фонда тези призиви за обезпечения са „тестване на устойчивостта на определени части от глобалните финансови пазари, които бяха малко известни на широката общественост само преди няколко седмици“.

Още по темата

Ефектите от войната започнаха да унищожават крехките "гранични“ икономики