Изложението към Русия изтрива над $100 млрд. от европейските акции

Европейските акции с бизнес експозиция към Русия са загубили над 100 милиарда долара от пазарната си капитализация откакто рисковете от война нараснаха. Въпреки огромния срив в цените въздействието на санкциите върху Москва остава несигурно и инвеститорите още не са готови да се възползват от изгодните цени, пише Майкъл Мсика за Bloomberg.

„Никой не знае как ще се развие ситуацията и се намираме в среда на максимална несигурност, която за повечето инвеститори изисква преосмисляне“, каза Питър Гарни, ръководител на стратегията за дялов капитал в Saxo Bank AS.

От златодобивната компания Polymetal International Plc до производителя на гуми Nokian Renkaat Oyj и австрийската Raiffeisen Bank International, разпродажбата на европейски компании с руска експозиция беше опустошителна. Някои акции загубиха три четвърти от стойността си спрямо 18 февруари, когато започнаха да се налагат опасения относно руската инвазия в Украйна. Цената на акциите на популярни имена като Renault SA и Wizz Air Holdings Plc също намаля с над 20%.

Още по темата

Американските инвеститори трябва да се отърват от руските си активи, но това се оказва доста трудно

За това време общо 100 милиарда долара бяха заличени от стойността на 22-те компании Stoxx Europe 600, които получават повече от 5% от продажбите си от Русия. Лондонската фондова борса съобщи в четвъртък, че е спряла търговията с десетки депозитарни разписки за руски компании „във връзка със събития в Украйна, поради спецификата на пазарните условия и за да не се създава хаос на борсата“.

Въздействието върху европейските акции от войната в Украйна не свършва дотук. Петролните гиганти BP Plc и Shell Plc заявиха, че ще се оттеглят от Русия, след като инвестират в страната от три десетилетия насам. Daimler Truck Holding AG, един от най-големите производители на търговски превозни средства в света, заяви, че ще спре своята бизнес дейности там до по-нататъшно нареждане и може да преразгледа връзките с местния партньор в смесено предприятие Kamaz PJSC.

„Руските активи ще получат статут на несъответстващи на ESG“, каза Гарни, подчертавайки, че популярният стил на инвестиции фокусиран върху екологията, социалните дейности и управлението може да накара инвеститорите да избягват излагането на геополитически рискове. Решението на BP „ще окаже огромен морален натиск върху други компании“.

Европейският сектор, който е най-засегнат от разпродажбите, са банките. Индексът Stoxx 600 Banks падна с близо 20% от пика на 10 февруари и е все по-близо до мечата територия. В това отношение Raiffeisen е най-зле представящата се компания досега, като губи около половината от пазарната си стойност.

Австрийският кредитор, който имаше почти 16 милиарда долара непогасени заеми в Русия и Украйна в края на миналата година, заяви във вторник, че е спрял дивидента си за 2021 г., но не планира да се оттегли от бизнеса си в региона.

Едмънд Шинг, главен инвестиционен директор в BNP Paribas Wealth Management, казва, че банките са един от редицата сектори, „в които сме в процес на надценяване на рисковете“.

И Матю Гилман, европейски стратег за акции в UBS Global Wealth Management, има подобно мнение, като смята, че „комбинация от глобален растеж над тенденцията и падаща инфлация може бързо да направи картината да изглежда по-благоприятна за инвеститорите“.

Все още няма признаци, че инвеститорите изкупуват потънали акции. Polymetal, която е една от най-евтините акции в Европа с коефициент на прогнозната печалба от само 1,5, отбеляза съвсем малък ръст, след като цената ѝ падна до рекордно ниско ниво. Според Паскал Бланк, главен инвестиционен директор на групата в Amundi Asset Management, инвеститорите, които търсят „входни точки“ в много пазарни сегменти, трябва да действат внимателно, тъй като пренареждането на активите и техните цени ще продължава. 

„Ние сме в средата на смяна на режима, характеризираща се с безпрецедентни инфлационни сили, невиждани през последните пет десетилетия“, пише Бланке, ситуация, която се влошава от растящите цени на суровините.

Сегашните оценки включват ли най-лошите сценарии? Според Шинг от BNP е „невъзможно да се каже“, особено предвид косвеното въздействие на конфликта върху икономическия растеж.

Още по темата

Войната в Украйна би могла да изтрие $1 трлн от световния БВП

Петролът продължава да поскъпва, а търговците избягват доставки от Русия

Сривът на криптовалутите изтри повече от 1 трилион долара пазарна стойност