Инвеститорите се втурнаха да купуват облигации, които ги предпазват от перспективата за ускоряване на инфлацията, след като руските военни предприеха нападение срещу Украйна в четвъртък, информира Bloomberg.
Нападението доведе до рязко покачване на цените на основните суровини и до рекордни стойности на показателите за краткосрочните инфлационни очаквания в САЩ, Великобритания и Европа. Създалата се ситуация стана причина реалната, или коригираната спрямо инфлацията доходност по 10-годишните държавни ценни книжа на Великобритания, да се насочи към най-големия си спад от времето след вота за Брекзит през 2016 г., а еквивалентната германска лихва - към най-големия ѝ спад поне от 2009 г. насам. В САЩ реалните лихвени проценти се понижиха с повече от 30 базисни пункта - надхвърляйки спада им по време на пика на пандемията през 2020 г.
Нарастващият инфлационен натиск бе съчетан с опасенията, че той увеличава рисковете от забавяне на световната икономика, а ситуацията беше определена като стагфлация. Това е напълно вярно, тъй като нарастващите цени на енергията оказват още по-голям натиск върху централните банки да затягат политиката си. Макар че в четвъртък търговците на паричния пазар леко намалиха степента на очакваните през тази година увеличения на лихвите, се смята, че Федералният резерв ще направи малко под шест увеличения с четвърт пункт през 2022 г.
"Това поставя инфлацията отново в центъра на вниманието" с "риска, че по-високите цени на фона на засилената геополитическа несигурност в крайна сметка ще бъдат стагфлационни", отбелязват стратезите на BMO Capital Markets Йън Линген и Бенджамин Джефри. "Енергийната криза е най-прекият път към стагфлацията; и за съжаление познат".
"Централните банки обаче няма да са склонни да повишават агресивно лихвените проценти в разгара на война, тъй като това може да доведе до значително забавяне на растежа", казва Алтея Спиноци, стратег в Saxo Bank.
Десетгодишният пределeн лихвен процент в Обединеното кралство се повиши до най-високото си равнище от повече от две десетилетия и половина, а еквивалентният в Германия надхвърли 2% за първи път от 2011 г. насам. В САЩ бе регистриран скок до исторически максимум от 3,33%. Показателите представляват разликата между конвенционалните доходности и тези, индексирани спрямо инфлацията, и дават оценка на бъдещия темп на нарастване на цените.
Едногодишните инфлационни суапове в еврозоната скочиха с 56 базисни пункта до 4,75%. В Обединеното кралство лихвеният процент скочи със 115 базисни пункта до 8,05%.
"Стагфлацията, която е тук и сега ще се задълбочава, изправи световните централни банки пред невъзможност от маневри", заяви Питър Буквар, главен инвестиционен директор в Bleakley Advisory Group.