Инвеститор активист призова суровинната група Glencore да отдели своя бизнес с термични въглища, да продаде неосновни активи и да подобри корпоративното управление, предава Financial Times.
Bluebell Capital Partners е базиран в Лондон хедж фонд, който в миналото е водил подобни битки с Danone и GlaxoSmithKline, писа до миннодобивния гигант по-рано този месец и го призова да „начертае ново бъдеще“ без въглища, най-замърсяващото изкопаемо гориво в света.
В писмото, видяно от Financial Times, Bluebell съветва наскоро назначения председател на Glencore Калидас Мадхавпеди и главния изпълнителен директор Гари Нейгъл, че в средносрочен план акциите на компанията им могат да поскъпнат с 40-45%, ако следват техните препоръки.
Въпреки че управлява сравнително малък обем активи от 200 милиона долара, Bluebell си спечели репутация на изкусен мениджър оглавява кампанията, която доведе до свалянето на шефа на Danone Еманюел Фабер през март.
Освен че е основен производител на метали за батерии като мед, Glencore е и най-големият износител на термични въглища в света, които се изгарят в електроцентрали за производство на електроенергия. Очаква се тази година подразделението да спечели милиарди долари на фона на нарастващите цени.
Независимо от очакваните печалби Bluebell казва, че планът на Glencore да прекрати своя бизнес с въглища и да затвори всичките си мини в рамките на следващите 30 години – стратегия, която е подкрепена от най-големите акционери в компанията – е едновременно „морално неприемлив и финансово погрешен“.
Новината за намесата на инвеститора активист идва дни преди Glencore да организира своя годишен семинар за инвеститори в края на тази седмица. Очаква се там Нейгъл да изложи своята стратегическа визия за компанията.
Роденият в Южна Африка изпълнителен директор, който пое компанията в края на юни, вече заяви, че ще обмисли стратегически варианти за бизнеса с въглища, като отделяне, ако това стане проблем за големите инвеститори. Той вече продаде част от неосновните активи на компанията.
Bluebell, управлявана от Марко Тарико и Джузепе Бивона, все още не е разкрила размера на инвестицията си в Glencore и отказа да коментира на въпроса дали е обсъждала предложенията си с Мадхавпеди и Нейгъл.
В изявление Glencore каза, че "редовно" общува със своите инвеститори. „Ние сме уверени, че нашият бизнес модел е уникално поставен за производство, рециклиране и предлагане на пазара на материалите, необходими за декарбонизиране на енергийния сектор, като същевременно намаляваме собствените си емисии и предоставяме стойност за акционерите“.
Въпреки че акциите на Glencore са повишили цената си с 46% до 358 пенса от началото на годината и се представят много по-добре от своите конкуренти - те остават под цената от 530 пенса при излизането си на борсата през 2011 г.
Bluebell също смята, че операциите на Glencore са „неразумно сложни“, с повече от 150 производствени актива, „въпреки че 90% от печалбата преди лихви, данъци и обезценка се генерират само от 14 актива“.
Bluebell признава, че неотдавна Glencore продаде голям брой ненужни активи, но казва, че процесът трябва да бъде ускорен и направен по един по-структуриран начин.
В същото време тя иска Glencore да продаде почти 50-процентовия си дял в базирания в Канада агробизнес Viterra и приходите да бъдат върнати на акционерите. На този фронт Нейгъл казва, че Glencore ще работи с канадските си партньори, за да създаде допълнителна стойност.
През последните три години Glencore си сътрудничи по няколко регулаторни разследвания, включително разследване на Министерството на правосъдието на САЩ за възможна корупция и пране на пари в Нигерия, Венецуела и Демократична република Конго.
В светлината на тези разследвания Bluebell иска компанията да „пренасочи своите“ най-добри практики за управление“ и иска всички комисии на борда на Glencore да бъдат съставени от мнозинство от независими директори, с изключение на председателя.
„За нас е ясно, че една компания във вашия сектор винаги ще бъде замесена в противоречия, но самата сума е ясно доказателство, че съществуващата рамка за управление не успява да осигури подходящ надзор и управление на дейността на компанията“, се казва в писмото на Bluebell.