Американският пазар на акции преминава през бурен период. Докато акциите на повечето иновативни компании преминават през спадове, китайските акции наблюдават възход. За това и Bloomberg TV Bulgaria попита водещи експерти: „Възможно ли е китайските технологични акции да изпреварят тези на Великолепната седморка“. Въпросната тема може да е решителна за пазарите в близко бъдеще.

Ивайло Чаушев, главен пазарен анализатор в „Делтасток“

"Последните няколко седмици бяха изключително волатилни и наистина започваме да виждаме едно изоставане на Великолепната седморка спрямо останалите пазари. Тук включваме китайския, който през последните няколко месеца беше подкрепен от напредък по край модела DeepSeek и някои други развития. Обаче трябва да поясним, че този е революционен AI-агент, обаче се оказа, че се базира на модела Cloud Summit с няколко допълнителни приложения, ако трябва сме точни - 29. Това не означава, че самото решение не е добро, а по-скоро показва рисковете, които стоят зад инвестицията в китайски технологични компании и всъщност дали може да се разчита на това, което показват или дали под капака не стои нещо друго. Вторият фактор, който трябва да се вземе предвид, като говорим за китайски компании е, че Китай е тоталитарна държава и съответно тя може много бързо и лесно да се намеси в компаниите, както, например, видяхме в Alibaba.

В една така силно волатилна среда на търговска война и покачващо се геополитическо напрежение, китайските власти също могат да накарат компаниите да свалят акциите си от търговия на западните борци, което ще доведе до усложнения за инвеститорите в тях. Въпреки последното впечатляващо представяне на китайският технологичен сектор, мисля, че ще трябва катализатор, който да им помогне да продължат инерцията. Що се отнася до американските технологични компании, аз лично все още ги предпочитам, особено Meta, Amazon и Nvidia. И въпреки, че средата е несигурна, те могат да предоставят възможности, стига да няма прекалено агресивна намеса от страна на Тръмп."

Димитър Георгиев, ръководител „Финансови пазари“ в „ЕЛАНА Трейдинг“

"Ако говорим като борсово представяне, то със сигурност е възможно, особено тази година. Очевидно в последния месец Великолепната седморка се представя изключително разочароващо и то много под пазара в САЩ. Всъщност една от причините за драстичния спад и на S&P 500 и на NASDAQ 100 е именно слабото представяне на Nvidia, като компания. Така че като борсово представяне в кратък период от време може да има такъв тип елемент на по-добро представяне. Но ако говорим като завземане на значим пазарен дял, като изместване на великолепната седморка като глобалния доставчик на интернет услуги, най-общо казано, според мен това е изключено, защото в Западния свят все още има много силно недоверие към Китай, към китайските компании, особено към софтуерните китайски компании. Има много силно недоверие към споделяне на данни, към осигуряване на достъп до услуги и инфраструктура. Така че в дългосрочен план, аз очаквам Великолепната седморка да бъде успешна, да бъде устойчива и като представяне на цените да се представя по-добре."

Здравко Пиринлиев, инвестиционен анализатор в „БенчМарк Финанс“

"Според мен това е изключително реалистичен сценарий, на фона на това, което виждаме последните един или два месеца, тъй като администрация на президента Тръмп прави доста странни неща, които подкопават като цяло доверието в американски фондов пазар. Виждаме нещо, което не се случва доста често, а именно американските акции да поевтиняват, същото време обаче европейските пазари вървят във възходяща посока. Така че от една страна следващите години може би ще бъдат като цяло предизвикателни за американските фондови пазари. От друга страна, чисто макроикономически китайската икономика се намира в една много добра ситуация, в която китайската Народна банка може да си позволи по-сериозно да стимулира икономиката чрез техни форми на количествени облекчения. Така че това от една страна би подпомогнало доста китайските акции.

От друга пак страна, това, което се случи с DeepSeek, даде един много сериозен тласък на китайския технологичен сектор, така ако мога да го нарека, което ясно показва, че китайската страна в никакъв случай не изостава от надпреварата с ИИ, което беше възприето доста оптимистично от инвеститорите. Така че за мен е доста реалистичен сценарий да видим едно много добро представяне на китайския технологичен сектор, китайските акции. Разбира се, не бива да се забравя, че в Китай има политически рискове. Това дълги години беше калкулирано в цените на китайските акции. Това е една от основните причини, защото последните две години виждахме там низходящи трендове. Но нещата в момента се променят и аз съм склонен да бъда доста голям оптимист за техния пазар."

Николай Стойков, управляващ партньор в Alaric Securities

"Според мен въпросът е много генерален и ако трябва да дам този отговор е, че не съм сигурен, но със сигурност имат потенциал. Най-големият потенциал, който мен ме вълнува като инвеститор е - не толкова дали те могат да пораснат и да станат по-големи от тях, а дали тяхното представяне като акции може да бъде по-добро. Според мен тук отговора е твърдо да, че всъщност не съм сигурен, че китайските компании ще станат по-големи от американските, но съм дълбоко убеден, че инвестицията в тях е много по-голяма възможност за растеж, отколкото инвестицията в американските технологични компании."

Красимир Йорданов, портфолио мениджър в Sky Asset Management

"Определено мисля, че тази година технологичните акции в Китай ще изпреварят тези в щатите, защото са по-ниско оценени. И поради другата голяма причина е, че всъщност китайската държава ги поддържа изключително много, чрез субсидии и цялата индустриална политика насочена към ИИ.

От гледна точка на по-дълъг срок за китайските технологични акции по-скоро не е правилно да се каже, че ще изпреварят американските, а ще ги подкопаят, тъй като това е което прави политиката на китайската държава, когато обяви някой сектор за приоритетен. Наливат се много пари, без оглед на инвеститорска възвръщаемост, рентабилност на капитала и т.н. Създава се един изключително голям свръхкапацитет, което води до загуби за абсолютно всички. За тези компании, които оперират в страни с пазарна икономика и свободен пазар, означава, че те ще напуснат, тъй като нямат да могат да се конкурират с китайските субсидии, докато за Китай означава, че тези компании ще станат зомбита и в крайна сметка ще бъдат поддържани единствено и само от самата държава. Това е което видяхме, че се случи с сектора на възобновяема енергия. Това се случва в момента с автомобилния сектор и предстои да се случи с изкуствени интелект.

Сега понеже Америка се опитва да ограничи достъпа на китайските компании до такива високотехнологичните чипове на Nvidia, но в крайна сметка те намират начин да намалят изискванията за изчислителна мощ, това което видяхме с DeepSeek, така че в крайна сметка ще се нуждаят по-слаби чипове което ще доведе до комодитизация на големите езикови модели. Може би през тази година както европейските и китайските акции ще се представят по-добре спрямо американски."

Loading…