Предстои да видим по-добро представяне при щатските компании в сравнение с европейските, като причина за това е по-силният ръст на американската икономика пред европейската, но не бива да подценяваме и отчетите от големите технологични компании, които още не са излезли. Те инвестираха огромни суми в нови технологии и AI. Ако те не оправдаят очакванията на инвеститорите, това би могло да доведе до едно ново понижение, както при технологичните компании така и във водещите индекси. Това каза Калин Георгиев, финансов анализатор в BenchMark Finance, в предаването "В развитие" на Bloomberg TV Bulgaria с водеща Вероника Денизова.

Общите изводи, които можем да направим до момента от сезона на отчетите, са, че лихвените политики на централните банки, които се изразяваха в по-високи нива на основния лихвен процент, вече дават резултат, каза гостът. "При всяко едно решение, било то в посока повишаване на лихвата, било то в нейното понижение, е нужно известно време, за да се отрази на реалната икономика и на компаниите. Можем да кажем вече, че този лаг вече е факт и тези по-високи лихви, най-вече от страна на ЕЦБ, вече дават отражение и на корпоративните резултати". 

"При акциите на компаниите в автомобилния сектор загубите са доста сериозни. Например компании като Mercedes-Benz, BMW, както и групата на Volkswagen, те отчитат доста сериозни загуби на годишна база - над 10% и това се дължи основно на по-високите лихви, които оскъпяват кредитите и правят покупките на автомобили доста по-трудни. Виждаме отражение и в приходите и печалбите на тези компании, а съответно го виждаме и в цената на техните акции". 

Другият сектор, който прави особено впечатление като сериозни загуби, това е секторът на луксозните стоки. Безспорно един от най-големите губещи е компанията LVMH, като техните приходи и печалба не оправдаха очакванията на икономистите и бяха под прогнозираното, добави събеседникът. Той каза и, че позитивната изненада тук идва от Hermes, като зад успеха им стои фактът, че имат много широка клиентска база. За техните продукти от по-висок клас обикновено има записвания, чака се и това е причината, поради която имаха добро представяне. Приходите надхвърлиха очакванията. 

Другата причина, поради която при тях имаше спад, е сривът на търсенето от страна на китайските потребители с близо 14%. Трусовете, които изпитва китайската икономика са сериозни. Проблемът с имотите продължава да тежи. Потребителското доверие е ниско, а страната продължава да се бори вече пет тримесечия с дефлацията. Много ключово за бъдещето е как ще се развива втората по големина икономика, за да видим и подобрение на пазара на луксозни стоки. 

Слабите корпоративни резултати водят и до спад на акциите, така че голяма част от тези компании реагираха с понижение, а в края на търговията - в петък - голяма част от компаниите и секторите успяха да компенсират и част от своите загуби. Причина при това беше и инфлацията в САЩ, която показа трайно намаление. Това от своя страна подхрани спекулациите, че Фед през септември ще предприеме първо намаление на лихвите, а пазарът обича намалението на лихвите. 

Относно следващите стъпки на ЕЦБ и Фед гостът каза: "ЕЦБ вече предприе първо понижение и това беше очаквано от пазарите, най-вече с оглед на това, че инфлацията в еврозоната се забави, доближавайки целевото ниво от 2%". 

За бъдещите решения на ЕЦБ се очакват още едно или две понижения до края на годината, добави Георгиев. "По-интересна е ситуацията при Фед, защото те задържаха за доста дълго време своята лихва в диапазона 5,25 - 5,5%, но това, което наблюдаваме като тенденция на инфлацията в страната, е и тяхната инфлация да се доближава до 2%. Така че и тук преобладават очакванията за първо намаление през септември, но до тогава има още два доклада на CPI индекса и ако до тогава видим неприятни изненади по отношение на инфлацията, това би могло да отложи намалението на лихвите. Но по-скоро наистина ще видим първо понижение през септември с четвърт процент". 

"По-важният въпрос е колко ще бъдат другите намаления, защото след септември има още два хода за намаления". А за бъдещите ходове на ЕЦБ гостът каза, че "централните банкери, които предвиждат две или три понижения на лихвите до края на годината са по-близо до реалността". 

По-добре ли е позиционирана Европа, за да издържи на евентуално охлаждане на сектора на технологиите?

Разговорът не е препоръка за инвестиционно решение. 

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате  тук.