Натрупването на лоши дългове може да се окаже бариера пред нарастващия оптимизъм на инвеститорите за перспективи пред най-големите банки в САЩ. Очаква се необслужените заеми да се увеличат до 24.4 млрд. долара за последното тримесечие на 2023 г. Според оценка на анализатори на Bloomberg това важи за четирите най-големи американски кредитори: JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Citigroup, Реално повишението е с шест милиарда, сравнено с последното тримесечие на 2022 г.
Въпреки очаквания спад на печалбата инвеститорите купуват банкови акции, които са поскъпнали с 20% от края на октомври, показва индексът KBW Nasdaq Bank. Възходът бива подхранен от сигнала от Федералния резерв в края на миналата година, че вероятно е приключил с повишаването на лихвите. По-високите лихви удариха банките през 2023 г., увеличавайки разходите за депозити и понижавайки стойността на портфейлите им с облигации.
В същото време европейските банки се готвят да отбележат най-добрата си година спрямо американските конкуренти от десетилетие, след като растящите дългове спряха рекордния завършек на 2023 г. за американските кредитори.
Индексът KBW Bank Index, включващ акциите на водещите 24 американски банки, прибави 30% през ноември и декември – най-добрите му финални месеци за годината, според събирани от Bloomberg данни от 1991 г.
Тази година възвръщаемостта се очаква да е по-малко от 1% според ценови цели на анализатори на 1 януари, събирани от Bloomberg. В същото време европейският индекс Stoxx 600 Bank Index се очаква да върне над 22%, което ще е втората му по успех година от 2012 г. насам.
Интересното е, че европейските кредитори често са подценявани и заради това ще се опитат да настигнат своите конкуренти през тази година. Очакванията са, че Английската централната банка и Европейската централната банка ще понижат индексите през второто тримесечие на тази година. Едновременно с това средната възвръщаемост по акциите в европейския индекс е на най-високото си ниво от 2007 г.
Анализаторите свиха своите прогнози за печалба за 2024 г. за американските банки с 16% миналата година, като няма значително подобрение въпреки сигналите на Федералния резерв за възможни намаления на лихвите. В същото време през същия период прогнозите за печалбите на европейските кредитори бяха увеличени с 37%.
В същото време в САЩ JPMorgan Chase, Wells Fargo и Citigroup отчетоха рекордни печалби през третото тримесечие, въпреки че кредиторите се затрудняват под тежестта на забавен ръст на кредитирането. Въведен е и разширен регулаторен надзор след банковия хаос в средата на миналата година.
От 46-те банки в европейския Stoxx 600 Bank Index 32 се очаква да отбележат двуцифрена възвращаемост тази година, а 24 ще минат прага от 20%.
Все пак вероятно американските банки ще могат да се възползват от очакванията за стабилизиране на разходите по заемите през следващите месеци.
Когато Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co. дадат началото на сезона на отчетите в сектора за четвъртото тримесечие в петък, техните резултати се очаква да покажат, че нетните лихвени маржове са били трайно потиснати от по-високите разходи за финансиране през последните три месеца на годината. Но това вероятно няма да притесни инвеститорите, които ще анализират прогнозите на компаниите какво очакват от Федералния резерв през 2024 г.
Анализ на Bloomberg показва, че в китайски подразделения на глобални финансови фирми, ръководители участват в задкулисни договорки, за да управляват повишеното напрежение със САЩ. JPMorgan Chase, Morgan Stanley и HSBC са в дългия списък на банкови гиганти с дъщерни дружества, считани някога за решителни за бъдеща експанзия. Сега те са по-независими, а в някои случаи и по-неконкурентноспособни. Това означава, че американските и европейските банки се опитат да овладеят рисковете в Китай.
Целия репортаж гледайте във видеото.
Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.