Буреносни облаци се трупат над европейските банкови акции, тъй като тласъкът от по-високите лихви отслабва, а рисковете за рецесия се засилват. Инвеститорите твърдят, че върху оценките на банките все още тежи твърде много предпазливост. Повишаването на лихвените нива позволи на банките да направят по-добри структури на доходността си, тъй като могат да сглобят по-гъвкав продукт. В момента отново азиатските пазари са на върха на класациите за инвестиране - 7 от 10 позиции са именно азиатски. Атрактивните индустрии за инвестиции са енергетика, услуги, недвижими имоти, IT и изкуствен интелект. Това заяви Ангел Марчев, инвестиционен консултант в предаването „В развитие“ с водеща Вероника Денизова.
„Когато лихвените нива бяха съвсем близки до нулеви, това, което оставаше на банките, е да работят с такси и комисионни, за да начислят върху основната си дейност. Повишаването на лихвените нива подпомогна банковия бизнес отново да процъфти.“
След повишаването на лихвените нива предстои доста кредити да станат по-трудно обслужваеми. Изследване на МВФ показва, че 5% от кредитите в световен мащаб ще станат необслужваеми при новите лихвени нива. Има натиск за обръщане на тенденцията към централните банки, именно затова се споменава за бизнес рискове към банките, тъй като се очаква част от техните активи да бъдат отписани. До 70% от стойността на активите на дадена група банки е тяхната пазарна цена в момента. Това означава, че някой, който инвестира в тази банка счита, че 30% от активите са съмнителни, обясни Марчев.
„Банките преживяха катарзиса и топката е в тяхното поле. Лихвите са малко по-високи, в резултат на което могат да оперират нормалния си бизнес. Това е причината да виждаме растежа на ценовата доходност от началото на годината.“
Очакванията са за по-висока волатилност от обичайната, а тенденцията за период от една година напред ще се запази. Трябва да се обърне внимание, че търговията на този вид акции не се движи само от пазарните промени, а и от дивидентите, посочва инвестиционният консултант.
„Част от фондовете са ъпгрейднали от негативна в посока на неутрална тенденция. От друга страна, по-волатилно се очаква и заради това, че банковият бизнес е винаги свързан с целия бизнес. Бизнесът страда на много места поради геополитически фактори. Тенденцията, идваща от цялата икономика, е негативна.“
Ефектът от по-високите лихвени нива ще започне да отслабва заради кредитите, които ще се обслужват по-трудно. Покрай последните кризи в Европа има форми на гарантираност, в резултат на което част от клиентите на банките ще са склонни да предприемат по-рискови ходове. В следствие ще започнат необслужваеми кредити заради увеличението на лихвите и това ще доведе до намаляване на позитивния ефект, прогнозира Марчев.
„Нямам опасения за уязвимостта на България пред тези тенденции заради двойно по-големите вътрешни изисквания на банките. Важно е да се отбележи, че пазарът на недвижими имоти е в своя пик в момента, но най-вероятно предстои да се охлади.“
На въпроса къде търсят възможности инвеститорите Марчев посочва, че отново е дошъл моментът на азиатските пазари. Класациите систематично показват от топ 10 дестинации за инвестиране около 7, които са азиатски. Открояват се 4 благоприятни индустрии – енергетика, услуги, недвижими имоти ( те ще са уязвими на рисковете заради повишените лихвени нива), IT и инвестиране в AI. Инвестициите в изкуствен интелект предстои да растат, но трябва да се внимава, тъй като това е високо волатилен пазар.
„Доходността на енергетиката за последната година е съпоставима с доходи от облигации. Технологиите ще бъдат високо волатилен пазар, но добра посока за инвестиране за този, който би поел риск.“
Разговорът не е предпоставка за взимане на инвестиционно решение.
Вижте целия коментар във видеото.
Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.