Пазарите подцениха инфлацията и нивата на лихвените проценти през последните месеци. Тази тенденция, продиктувана реално само от желанието на инвеститорите в САЩ и Европа, ще продължи през следващите месеци и ще доведе до още по-ниски нива на акциите на световните пазари. Това коментира Димитър Георгиев, ръководител „Финансови пазари“ в ЕЛАНА Трейдинг, в ефира на предаването "В развитие" с водеща Вероника Денизова.
"Федералният резерв няма да спре да покачва лихвите преди 5.5%, вероятно пикът ще бъде близко до 6%, а пазарите съвсем доскоро отчитаха, че дори ще видим понижаване през втората половина на тази година. Това няма да се случи... В Европа спокойно може да видим лихва от 3.5% - 4%."
През 2022 г. класическото портфолио 60/40 акции/облигации даде един от най-ниските резултати в историята (-20%) заради мечия пазар и при двата класа активи. Акциите и облигациите започнаха да поскъпват от края на есента, но от февруари има възстановяване на мечия пазар, особено при облигациите, каза Георгиев.
"В момента лихвите в САЩ са на най-високите си нива за последните седемнадесет години. Доходността на двугодишните облигации е на 4.84%, най-високото ниво от 2005 г. насам. Кривата по доходността в САЩ е по-обърната от когато и да било - това показва, че пазарът очаква рецесия и изобщо не е сигурен в краткосрочен план."
Това обръщане на настроенията през февруари се дължи на трайно проинфлационните данни и силния пазар на труда в САЩ, коментира Георгиев. Ако пазарите продължават да игнорират лихвите, има предпоставки за атака на дъната от 2022 г. при акциите, смята Георгиев.
"Доларът отново ще се възроди и ще бъде по-силен от еврото за известно време."
Всичко това не трябва да се приема като прогноза за крах на пазарите, а като добра възможност за изграждане на дългосрочни позиции.
"Тенденията за плавно покачване на лихвите по облигациите ще продължи и в Европа, при германските бундове виждаме исторически най-високи нива на доходност - това важи за почти всички пазари в Европа. Страните, които необосновано продължават да трупат големи бюджетни дефицити и да бълват заеми, ще бъдат най-сериозно наказани с разпродажба на облигации и респективно по-високи лихви по обслужване на дълга. Много е важно България да съумее да излезе от този траен период на трайни дефицити... Рисковете ЕЦБ да продължи да вдига лихвите с повече, отколко очакват пазарите, са много значими."
Как се представя Българската фондова борса от началото на 2023 г. и ще има ли отлагане на IPO-та може да гледате във видеото.
Разговорът не е предпоставка за взимане на инвестиционно решение.
Всисчки гости на предаването "В развитие" може да намерите тук.