На физическия петролен пазар има недостиг на барели, като предлагането ще намалява до края на първото тримесечие на 2023 г., и в краткосрочен план има сериозен натиск за покачване на цената. Въпреки големия допълнителен шок върху руската икономика, президентът Владимир Путин допълнително ще ограничи производството и износа на петрол при въвеждането на ценови таван за руските суровини, което само ще засили световната икономика към рецесия. Това коментира Красимир Йорданов, основател на KY Research, в ефира на предаването "В развитие" с водеща Вероника Денизова.
"В консервативния сценарий, при който Путин не ограничава допълнително производството и износа, говорим за еквивалента на 4 млн. барела дефицит на световното търсене ден. През глобалната финансова криза недостигът бе около 1%-1.5%; излишъкът през 2014 г., когато се срина цената на петрола, пак бе около 2%. Сега имаме двойно по-голям дефицит, което означава, че цената на петрола много лесно може да се удвои - да достигне $150 и дори да се покачи."
Освен намаляването на добива на ОПЕК+ с близо 1 млн. барела на ден, САЩ вероятно ще започнат да попълват своите стратегически петролни резерви (SPR) или поне ще престанат да предлагат количества от тях след междинните избори. На 5 декември влиза в сила и забраната за закупуване на руски петрол по море от ЕС - което ще извади още близо 1 млн. барела от пазара - а Русия може да ограничи допълнително продажбите и добива, ако бъде въведен и таван за нейния износ. Подобно действие от страна на Кремъл само ще тласне допълнително световната икономика към рецесия, тъй като цената на петрола ще продължи да се покачва, засилвайки инфлационния натиск върху централните банки да вдигат лихвените проценти, коментира Йорданов. Потенциално отваряне на Китай може да върне нуждата от близо 2 млн. барела на ден от страна на търсенето. Общо тези фактори сочат към над 4% дефицит на световния пазар.
Запасите от петрол на световно ниво са изключително ниски - в САЩ са на дъно от 50 години - което може да причини ситуация на съхранение на количества за собствените цели на различните държави и допълнително повишение на цените. Това може да влоши положението на търговци с къси позиции, така че на практика да няма прогнозируем горен таван на цените, предупреди Йорданов.
"Обемите ще са много малки в този случай, но не бива да изключваме такъв сценарий, макар той да не е централен в момента. Като цяло, цената на петрола ще се качва. Единственото нещо, което може да спаси ситуацията в момента, е по-сериозна световна икономическа криза."
ОПЕК+ се оправда с кризата, но намали добива си, за да не се образува "картел на купувачите", който да контролира цените, каквато е идеята зад тавана на цените за руския петрол, коментира Йорданов.
Членовете на организацията - освен Саудитска Арабия и Обединените арабски емирства - имат и проблеми да достигат квотите си, докато американските производители не могат достатъчно бързо да увеличат добива след годините на намалени инвестиции и натиск за електрификация на автомобилния сектор. Голяма част от петролните компании - особено публичните - нямат и особено желание да увеличават производствата - това ще бъде възприето като отклонение от ESG целите и ще навреди на пазарната им стойност като отблъсне инвеститори, каза Йорданов.
"Резултатът е ясен - предлагането е на изключително ниски нива и каквото и да направи Джо Байдън, дори и да промени политиката, тези барели ще дойдат най-рано след след година-две, а проблемът е в следващите шест месеца."
Има нееластичност на търсенето на петрол спрямо цената и не може да се прогнозира какъв срив би балансирал цените.
"Ако цената отиде на $200 и нагоре, тогава вече може да имаме доста голямо намаление на търсенето", каза Йорданов и предупреди, че пазарите обичат да реагират прекомерно.
"Дългосрочното решение за високите цени е махане на пречките, за да могат пазарите да функционират нормално; спиране на раздаването на пари "на калпак" от страна на правителствата като стимули, които реално надуват инфлацията. Трябва да увеличаваме алтернативните източници на енергия, но не за сметка на конвенционалните - поради факта, че не можем да си го позволим."
Целия разговор може да гледате във видеото.
Всички гости на предаването "В развитие" може да намерите тук.