Настоящата година не прилича на никоя друга – ударът върху пазара на акции и облигации се случи в един и същи момент. Над 30 трилиона долара бяха изтрити от пазара на акции, над 15 трилиона долара – от пазара на облигации. Традиционният портфейл 60 на 40 претърпя най-дълбоките корекции от началото на годината – над 24%. Дългосрочните инвеститори могат да използват моментите на паника, за да се позиционират, така че да извлекат дългосрочни ползи. Това заяви Георги Георгиев - портфолио мениджър в Karoll Capital Management, в предаването „В развитие“ с водещ Вероника Денизова.
По думите на Георгиев кешът представлява добра възможност, защото може да се закупят активи на подценени нива; облигациите стават интересен инструмент, защото са доказали, че са устойчиви във времена на рецесия; широкият пазар също ще даде добра възможност да се формира позиция.
Експертът отбеляза, че средната продължителност на мечите пазари е около 14 месеца, като 10 вече изминаха от настоящия. Все още пазарът не е достигнал средното ниво като дълбочина при рецесия, стана ясно от разговора. Георгиев изтъкна, че голяма част от компаниите в широкия индекс сега са технологични – техните печалби не бяха ударени значително.
„Очакванията са в периоди, които има рецесия и забавяне на икономиката печалбите да паднат с 10%, което да се прояви и в спад на пазара“.
Гостът посочи, че инвеститорите прогнозират увеличение на лихвите от Федералния резерв до 4,5-5% до следващата година, след което да настъпи леко понижение.
„Основните очаквания са за недълбока рецесия в САЩ. Всичко зависи от стъпките, които предприема Фед, как реагират потребителите, ситуацията в Китай“.
Според експерта водещите централни банки няма да успеят да осигурят „мекото приземяване“ на икономиките, за което говорят, а ефектите от политиката на Фед ще станат ясни в началото на следващата година.
По негови думи катализатори за по-трайно възстановяване ще са политиката на централните банки, реакциите на корпорациите – как управляват риска, да няма проблем с развиващите се пазари – и в частност Китай.
„Централните банки, по всяка вероятност, няма рязко да се свалят лихвите, но е достатъчно пазарът и пазарните участници да калкулират подобна политика, което да успокои нещата и да доведе до постепенно възстановяване“, каза още Георгиев.
*Материалът не е препоръка за взимане на инвестиционно решение.
Целия разговор гледайте във видеото.
Всички гости на предаването „В развитие“ гледайте тук.