Наскоро публикуваният протокол от последното заседание на Федералния резерв даде глътка въздух на пазара, но засега няма изгледи за възстановяване на стойността на акциите, особено в Nasdaq. Това дава възможност за заемане на къси позиции, тъй като дъното още не е достигнато и със затягането на паричната политика технологичните акции вероятно ще се сринат още по-надолу. Това коментира Николай Майстер, изпълнителен директор на Intercapital Markets, в ефира на предаването „В развитие“ с водеща Вероника Денизова.
„В контекста на последните няколко месеца няма вдигане, засега по-скоро сме спрели падането на стойността на акциите. Възвръщането на позиции може да настъпи, но при нас основния сценарий е че цените на акциите ще продължат да падат. Очакваме, че Nasdaq ще достигне 10 000 точки в обозримо бъдеще, може би идните няколко месеца или до края на годината“, каза той.
Според Майстер причината за глътката въздух и положителното настроение на пазара за рискови активи е дошла от един текст в протокола от заседанието на Фед, в който се говори за запазване на гъвкавост при бъдещите повишения на лихвите. Това се е интерпретирало от пазара като възможност за спиране на качванията на лихвите. Майстер обаче подчертава, че това зависи от данните за инфлацията, „Когато излязат данните за инфлацията и се види, че тя е далеч от своя пик, този текст може да бъде интерпретиран и като гъвкавост в посока повишение на лихвите нагоре“, смята той.
Гостът припомня, че по принцип Nasdaq е най-чувствителен към качването на лихвите и изтеглянето на ликвидност от икономиката. Там има най-много компании с очакване за висок растеж. „Когато лихвите са ниски или близки до нула, тези компании могат да кажат че ще генерират печалба след 10 години. Когато лихвите започват да се качват обаче моментните печалбите са много по-ценни от тези след 10 години. Именно затова компаниите на Nasdaq с очакване за голям растеж и ниска настояща печалба реагират най-рязко на такива новини“, обяснява той.
Майстер смята, че дъното не е достигнато и предстоят още тежки периоди за пазара. „Ние гледаме какво говори Фед и какво очаква пазара. Преди година пазарът се притесняваше за качването на лихвите, оттогава Nasdaq падна от 16 000 до 12 000, което не е малко. Предстои да се случи изтегляне на ликвидност от пазара и ефектите от това тепърва ще влияят на цените на акциите“, казва той.
„Ефектът на количественото затягане ще бъде още по-голяма волатилност на пазарите в посока надолу, както на дълговите книжа, така и на акциите. Тези лесни пари от последните години често се използваха от големите банки за марджин изкупувания на акции и финансиране на придобивания на неадекватни на сегашната обстановка цени. Вече започваме да виждаме, че когато има слаби резултати или негативни корпоративни новини пазара реагира с големи спадове, докато качванията са малки. Преди волатилността беше нагоре, хората ги беше страх да не изпуснат печалба, сега е по-скоро е надолу“, припомня Майстер.
Вижте целия коментар във видеото.
Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.