Щетите върху френските акции след обявените предсрочни избори от Макрон във Франция са значителни, но няма паника и драстичен спад. Не са обаче без основание и притесненията, свързани с достигане на нови нива на бюджетния дефицит, увеличаване на дълга спрямо БВП и всичко това да се отрази на цената на държавните облигации, като се завърти негативната спирала, която видяхме в Гърция. Това е причината за известното разколебаване на пазарите и на всички финансови инструменти за последните две седмици. 38 от 40 акции, включени в индекса CAC40 са в червено, откакто Макрон изненадващо обяви, че свиква предсрочни избори в края на месеца, като с най-големи загуби е банковия сектор. Това каза Димитър Георгиев, ръководител "Финансови пазари" в "ЕЛАНА Трейдинг", в предаването "Бизнес старт" на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Христо Николов.
"Това според мен не би бил основният сценарий, но определено съществува като риск. На пазарите, както винаги хипотезата е за риск и за вероятността от неговото реализиране и определено тя не е съвсем минимална и нулева, но просто има и обратните мнения и аз по-скоро оставам в лагера на оптимистите. Дори и да има продължаване на негативното движение след изборите на френските и акции, и облигации, които могат да завлекат еврото обратно до паритет, защото то също падна след изборите и след нестабилната ситуация във Франция".
Така че, нещата влияят и върху обединената валута на еврозоната, но дори и да има продължаващо негативно движение след изборите, очаквам постепенно вербални интервенции и разум от страна на политиците, който и да спечели, и стабилизиране на пазарите. Все пак има риск и за обратното и всеки, които има експозиция към такъв тип инструменти, трябва да са подготвени за този сценарий, подчерта Георгиев.
"С най-големи загуби е банковия сектор, което е нормално на фона на известната загуба на доверие, която съществува във френската икономика в момента, поради опасенията, че популистките партии ще превземат управлението на страната и ще я хвърлят в огромни разходи без контрол на бюджетния дефицит, който и без това отдавна е извън контрол. Франция е една от страните в Западна Европа с най-висок дял на дълга спрямо БВП".
До този момент акциите са подложени на разпродажби, но в никакъв случай не можем да говорим за паника на пазарите и твърде драстичен спад. Дори в последните дни виждаме едно забавяне на спада и дори възстановяване на отделни позиции, но все пак резултатите от изборите ще покажат в каква посока ще продължи след това движението, каза събеседникът.
Гостът се съгласи, че на френските пазари в момента има инвеститори, които са уплашени и продават, а има и инвеститори, които търсят възможности за бързи печалби и купуват. Той коментира, че това движение ще продължи. "Пазарите за това са интересни, защото винаги има и продавачи и купувачи и хора с различни мнения.
"Твърде е възможно да се сбъднат опасенията на политолозите и политическите анализатори за това, че крайните партии ще бъдат печеливши и то със сериозна преднина. Това е негативният сценарий. Това, което обаче аз си мисля, е, че дори и той да се реализира, е много вероятно да видим някаква подобна ситуация, както Джорджа Мелони в Италия, която много ясно показа, че когато една крайна партия вземе властта, тя много бързо може да се превърне в една умерена партия с прозападни, евроатлантически ценности. Така че не съм много притеснен, но определено волатилността ще продължи и през следващите дни и то не само до неделя, но и до следващата неделя, когато ще бъде и вторият тур на изборите. Добрият сценарий включва победа на Макрон, но той е малко вероятен".
Как се промени доходността на френските облигации, особено спрямо германските облигации, достигна до най-високите си нива от няколко години, което означава, че инвеститорите изискват френското правителство да им плаща по-висока лихва, поради това, че е по-нестабилно и има по-висок риск от допълнително раздуване на бюджетния дефицит. Това ясно се видя в дните след обявяването на предсрочните избори от Макрон.
"Добрата новина е, че сега виждаме успокоение и движение в обратна посока, поради това, че опасенията вероятно са били преувеличени. Много важно е да се каже, че във Франция по никакъв начин не можем да говорим за банкова криза и финансова нестабилност. Френските банки традиционно са най-големите и най-стабилните в Европа. Факт е, че има леко понижение на цените и на четирите големи френски банки, но въпреки това те остават изключително ликвидни и стабилни. Има няколко инструмента, които подкрепят това. И ЕЦБ може да се намеси, но едва ли ще се наложи. Има и няколко други механизма. Така че в никакъв случай в момента не говорим, нито за банкова криза, нито за криза от типа на 2008 година".
Дори при победа на крайната десница, ситуацията няма да е толкова черна, колкото изглеждаше, защото техните финансови експерти вече видяха, че пазарът не ги харесва, че пазарът ще ги накаже, ако те бъдат необуздани в своите политически обещания към всички избиратели без оглед на контрол на разходите, подчерта Георгиев. "В крайна сметка разумът във френската демократична система ще надделее и бюджетният дефицит няма да се разгърне толкова, че да предизвика финансови сътресения в страната, а още по-малко в Европа".
Вижте целия коментар във видеото.
Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да гледате тук.