Щетите върху френските акции след обявените предсрочни избори от Макрон във Франция са значителни, но няма паника и драстичен спад. Не са обаче без основание и притесненията, свързани с достигане на нови нива на бюджетния дефицит, увеличаване на дълга спрямо БВП и всичко това да се отрази на цената на държавните облигации, като се завърти негативната спирала, която видяхме в Гърция. Това е причината за известното разколебаване на пазарите и на всички финансови инструменти за последните две седмици. 38 от 40 акции, включени в индекса CAC40 са в червено, откакто Макрон изненадващо обяви, че свиква предсрочни избори в края на месеца, като с най-големи загуби е банковия сектор. Това каза Димитър Георгиев, ръководител "Финансови пазари" в "ЕЛАНА Трейдинг", в предаването "Бизнес старт" на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Христо Николов.

"Това според мен не би бил основният сценарий, но определено съществува като риск. На пазарите, както винаги хипотезата е за риск и за вероятността от неговото реализиране и определено тя не е съвсем минимална и нулева, но просто има и обратните мнения и аз по-скоро оставам в лагера на оптимистите. Дори и да има продължаване на негативното движение след изборите на френските и акции, и облигации, които могат да завлекат еврото обратно до паритет, защото то също падна след изборите и след нестабилната ситуация във Франция".

Така че, нещата влияят и върху обединената валута на еврозоната, но дори и да има продължаващо негативно движение след изборите, очаквам постепенно вербални интервенции и разум от страна на политиците, който и да спечели, и стабилизиране на пазарите. Все пак има риск и за обратното и всеки, които има експозиция към такъв тип инструменти, трябва да са подготвени за този сценарий, подчерта Георгиев. 

"С най-големи загуби е банковия сектор, което е нормално на фона на известната загуба на доверие, която съществува във френската икономика в момента, поради опасенията, че популистките партии ще превземат управлението на страната и ще я хвърлят в огромни разходи без контрол на бюджетния дефицит, който и без това отдавна е извън контрол. Франция е една от страните в Западна Европа с най-висок дял на дълга спрямо БВП".

До този момент акциите са подложени на разпродажби, но в никакъв случай не можем да говорим за паника на пазарите и твърде драстичен спад. Дори в последните дни виждаме едно забавяне на спада и дори възстановяване на отделни позиции, но все пак резултатите от изборите ще покажат в каква посока ще продължи след това движението, каза събеседникът. 

Гостът се съгласи, че на френските пазари в момента има инвеститори, които са уплашени и продават, а има и инвеститори, които търсят възможности за бързи печалби и купуват. Той коментира, че това движение ще продължи. "Пазарите за това са интересни, защото винаги има и продавачи и купувачи и хора с различни мнения.

"Твърде е възможно да се сбъднат опасенията на политолозите и политическите анализатори за това, че крайните партии ще бъдат печеливши и то със сериозна преднина. Това е негативният сценарий. Това, което обаче аз си мисля, е, че дори и той да се реализира, е много вероятно да видим някаква подобна ситуация, както Джорджа Мелони в Италия, която много ясно показа, че когато една крайна партия вземе властта, тя много бързо може да се превърне в една умерена партия с прозападни, евроатлантически ценности. Така че не съм много притеснен, но определено волатилността ще продължи и през следващите дни и то не само до неделя, но и до следващата неделя, когато ще бъде и вторият тур на изборите. Добрият сценарий включва победа на Макрон, но той е малко вероятен". 

Как се промени доходността на френските облигации, особено спрямо германските облигации, достигна до най-високите си нива от няколко години, което означава, че инвеститорите изискват френското правителство да им плаща по-висока лихва, поради това, че е по-нестабилно и има по-висок риск от допълнително раздуване на бюджетния дефицит. Това ясно се видя в дните след обявяването на предсрочните избори от Макрон.

"Добрата новина е, че сега виждаме успокоение и движение в обратна посока, поради това, че опасенията вероятно са били преувеличени. Много важно е да се каже, че във Франция по никакъв начин не можем да говорим за банкова криза и финансова нестабилност. Френските банки традиционно са най-големите и най-стабилните в Европа. Факт е, че има леко понижение на цените и на четирите големи френски банки, но въпреки това те остават изключително ликвидни и стабилни. Има няколко инструмента, които подкрепят това. И ЕЦБ може да се намеси, но едва ли ще се наложи. Има и няколко други механизма. Така че в никакъв случай в момента не говорим, нито за банкова криза, нито за криза от типа на 2008 година". 

Дори при победа на крайната десница, ситуацията няма да е толкова черна, колкото изглеждаше, защото техните финансови експерти вече видяха, че пазарът не ги харесва, че пазарът ще ги накаже, ако те бъдат необуздани в своите политически обещания към всички избиратели без оглед на контрол на разходите, подчерта Георгиев. "В крайна сметка разумът във френската демократична система ще надделее и бюджетният дефицит няма да се разгърне толкова, че да предизвика финансови сътресения в страната, а още по-малко в Европа".

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да гледате тук.

Още по темата

Националният сбор прави огромни усилия да успокои финансовите пазари

Инвеститорите оценяват 50 нюанса пазарен стрес във Франция

Франция може да е сложен пазар в следващите 2 с едмици