Европейската централна банка най-вероятно няма да се стреми да догонва Фед и няма да се вдигне лихвата до толкова високи нива. Все пак тук, в Европа, правителствата са доста задлъжнели и вдигане на лихвите до 5% би довело до проблеми с плащанията. ЕЦБ отчита това, но въпреки това борбата с инфлацията е основаната им цел. Ако инфлационните процеси продължат да оказват напрежение в икономиката, най-вероятно банката ще се опита да продължи с увеличенията, но най-вероятно няма да се стигне до нивата в САЩ. Исторически ЕЦБ и Фед не винаги са били в синхрон. Имало е доста големи различия. Това каза Даниел Дончев, изп. директор на "Експат Асет Мениджмънт", в предаването "Бизнес старт" на Bloomberg TV Bulgaria с водеща Роселина Петкова.

"Ако погледнем по-дългосрочните очаквания - можем да наблюдаваме по-скоро през следващата година, когато Фед започне да намалява нивата, ако успее да спечели битката с инфлацията. По-скоро Фед ще се приближава до ЕЦБ". 

Тази седмица пазарите ще следят за ефекта от двете основни събития - вчерашната среща на Фед и днешната на ЕЦБ. Тези събития ще определят посоката на пазарите. След вчерашната среща, защото действията бяха очаквани, нямаше съществени промени в нивата, на които се намират пазарите. Валутните двойки останаха спокойни. Днес ще видим какво ще реши ЕЦБ и намеренията, които ще изкажат, каза Дончев.

"Очакванията на пазарните участници са, че цикълът на повишение на лихвите е към своя край. Вчерашното повишение на лихвите от страна на Фед беше очаквано от всички. На следващата среща през септември се прогнозира по-скоро да няма увеличение и това, което видяхме да бъде едно от последните повишения. Въпреки сериозното увеличение на лихвите все още нямаме значително забавяне на пазарната активност, както и отражение на пазара на труда. Потребителите остават уверени. Съчетанието на намаляваща от най-високите си нива инфлация и същевременно устойчива икономика и устойчив пазар на труда са позитивна новина за пазарите на акции и като цяло виждаме, че те се развиват позитивно от началото на годината".

Ако Фед продължи с агресивната си политика основният риск пред пазарите е риска от рецесия, добави експертът. "Този ефект на монетарната политика има известно забавяне във времето и тя ще повлияе на реалната икономика с известно забавяне, което предстои да видим през следващите месеци и началото на следващата година, което неминуемо увеличава риска от рецесия, което е основния риск за пазарите днес".

В сравнение с предишни цикли на увеличение от страна на Фед, обаче, преди домакинствата са били доста по-задлъжнели и са ползвали доста повече кредити. Рязко увеличаване на лихвите имаше по-бърз ефект върху икономическата активност. В момента виждаме, че икономиката е по-устойчива, защото домакинствата са по-малко задлъжнели, в по-добра форма са и увеличението на лихвите днес оказва по-малко влияние, каза още събеседникът. "Това като цяло е позитивна новина". 

Фед рядко се ангажира със заявка какво ще прави на следващите срещи, подчерта гостът. Те искат внимателно да следят данните на икономиката и да действат спрямо ситуацията, защото едни променливи сигнали внасят несигурност в дейността на бизнеса и потребителите. Така че централните банкери трябва да звучат стабилно, а не да причиняват стрес и волатилност. Те искат да дейстат постепенно и стабилно. Водещите индикатори показват, че можем да очакваме намаление при основните индикатори на икономиката и съответно намаление на основната инфлация. 

"Увеличението на лихвата от страна на ЕЦБ с 25 пункта най-вероятно ще се случи. Вече е 100% очаквано. Централните банкери се въздържат от изненадващи действия, още повече че зад гърба ни вече са доста увеличения на лихвата. По-интересно ще е да видим каква е оценката на ЕЦБ за това как се справят с инфлационното напрежение в еврозоната и спрямо тази оценка какво смятат да направят. Най-вероятно при ЕЦБ ще има повече увеличения - повече, отколкото ще направи Фед". 

За момента пазарните участници имат консенсус за още две увеличения, но не е без основание и вдигане на лихвите и след тези две увеличения, защото ЕЦБ има да наваксва изоставането си от Фед. 

Кои са проинфлационните фактори, които действат в момента в САЩ?  

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да гледате тук.