Кога ще вдигне лихвите ЕЦБ

Докато загубата на подем в икономиката на 19-те страни от еврозоната и несигурността в перспективата за Италия „обърнаха риска към по-късно повишение” на разходите за кредитиране, най-важният въпрос сега е колко бързо ЕЦБ ще реагира, казват анализатори, включително главният икономист Ян Хациус в бележка, цитирана от Bloomberg. Goldman Sachs твърди, че „бавен, но сигурен” изход от рекордно ниските лихви ще бъде подходящия отговор на значителното влошаване на перспективата за еврозоната като цяло.

Марио Драги се очаква да сложи край на една епоха като спре програмата за стимули на ЕЦБ, въпреки несигурната икономическа прогноза.

Президентът на ЕЦБ се очаква да продължи да се придържа към плана, одобрен преди 6 месеца за спиране на изкупуването на облигации за 2,6 трлн евро с мотива, че фундаментите на еврозоната все още са достатъчно силни, за да подкрепят инфлацията.

4г след като Фед спря програмата си – подобно решение би било взето в условия на отслабващи икономически данни. Ревизираната прогноза на ЕЦБ се очаква да покаже забавен подем на фона на заплахи като глобалните търговски напрежения, Brexit и италианската фискална криза.

„Очакваме ЕЦБ да понижи прогнозата за ръст на БВП, но да покаже увереност на заседанието и пресконференцията на 13 декември; ще иска да предотврати очакванията за ръст на лихвите да не се понижат още в бъдеще”, казаха Джейми Мъри, Дейвид Пауъл и Мева Казън от Bloomberg Economics.

ЕЦБ се очаква да потвърди насоките си за разходите за кредитиране без промяна „поне до лятото на 2019”. Инвеститорите оценяват първо вдигане на лихвата през първото тримесечие на 2020.