Тръмп и пазарът на недвижими имоти в САЩ

Президентските избори в САЩ могат спокойно да се посочат като едно от най-обсъжданите събития в световните новинарски хроники тази есен. На фона на ескалиращи конфликти, години на висока инфлация и постоянно очакване за рецесия, не е учудващо, че новия президент на САЩ и цялостната посока, към която той би насочил политиките зад океана, бе следена със затаен дъх от световните медии.

Истината е че на ниво финансови пазари, още преди да излязат резултатите от изборите, настроенията на пазарните играчи от двете страни на океана, вече бяха показали, че евентуалното президентство на Доналд Тръмп се отчита като позитивно, поне доколкото се касае до фондовите борси. Разбира се, един по-нюансиран анализ би показал различно влияние в различните сектори на икономиката и бизнеса.

А какво ще се случи със сектора на недвижимите имоти?

Очакваното второ президентство на Доналд Тръмп вероятно ще окаже съществено въздействие върху сектора на недвижимите имоти в Съединените щати, предвид предишните му политики и настоящите му изявления.

Със завръщането на Тръмп на поста, инвеститорите в недвижими имоти могат да видят набор от благоприятни политики, включително по-ниски данъци върху капиталовите печалби и доходи, дерегулации и разширени зони на възможности. Допълнителни данъчни облекчения, например, биха стимулирали инвестициите в недвижими имоти. Евентуалното намаляване на регулаторните ограничения в строителния сектор пък, биха могли да улесят процесите на планиране и изграждане на нови проекти, като същевременно намали разходите за спазване на регулациите. Не на последно място, Тръмп нееднократно е заявявал намерението си да инвестира значителни средства в обновяване и разширяване на националната инфраструктура. Такива инвестиции могат да стимулират развитието на недвижими имоти в близост до нови или подобрени транспортни и комуникационни съоръжения, повишавайки стойността на имотите в тези райони.

На фона на тези позитивни очаквания обаче трябва да споменем и някои възможни негативни влияния на заявентите по време на кампанията политики, в частност протекционистките мерки. От една страна една протекционистка търговска политика, включително налагане на мита и тарифи върху вноса, може да доведе до поскъпване на строителните материали, както и да създаде несигурност сред чуждестранните инвеститори. От друга - строгите имиграционни мерки, които Тръмп подкрепя, могат да доведат до намаляване на работната сила и увеличат разходите за труд в строителния сектор. 

Може ли българският инвеститор да инвестира в имоти отвъд океана?

Когато говорим за инвестиции в недвижими имоти е нормално първата ни асоциация да е закупуването на физически такива. Разбира се, закупуването на физически имоти зад океана не е за всеки, а би затруднило доста и някои опитни инвеститори в сферата. Причите за това са ясни - нужни са огромни суми, познаване на законодателството и преодоляването на редица юридически пречки. 

На фона на споменатите по-горе про и анти политики, които биха могли да повлияят на сектора на недвижимите имоти, инвестициите във физически такива биха изисквали изключително задълбочен анализ и познания на местния пазар.

Съществува една алтернатива на инвестирането в недвижимо имущество, измислена точно, за да позволи на обикновения човек да се възползва от сектора. Става въпрос за така наречените Real Estate Investment Trusts или накратко REITs. Tова са компании, които притежават, менажират и/или финансират доходоносни недвижими имоти от различни подсектори. Въведени през 1960, именно в САЩ, REITs компаниите са създадени, за направят инвестициите в имоти достъпни за по-малките инвеститори, които чрез тях могат да се сдобият с портфолио от офис небостъргачи, търговски центрове или апартаменти, с лекотата, с която купуват акции, например.

Добър ли е моментът за такива инвестиции?

За да се разбере смисъла на инвестирането в REITs компании е нужен един по-задълбочен анализ и познаване на инструмента. Най-общо казано, всъщност моментът да се инвестира в REITs компании е изключително подходящ, тъй като на фона на този силен имотен пазар и бум на цените в развитите икономики и в частност САЩ, цените на акциите на компаниите, които управляват тези имоти (REITs) претърпяха сериозни спадове заради повишенията на лихвените проценти, през последните години. С други думи имотите, които тези компании държат са с много по-висока стойност от акциите на самите компании. Към момента, инвестирайки в имоти през акциите на тези компании, ние получаваме голям потенциал за растеж.

В допълнение, в дългосрочен план компаниите за недвижими имоти - REITs - значително изпреварват инфлацията.  Нещо повече – в периоди с висока инфлация акциите на имотните компании се представят средно много по-добре от акциите на останалите компании, което ги прави и изключително атрактивна инвестиция в периоди като следващите 5-10 години, в които инфлацията най-вероятно ще се задържи над обичайните нива, с които бяхме свикнали.

Инвестиции в недвижими имоти през финансовите пазари

Ефектът може да бъде разделен на 2 етапа – краткосрочен и дългосрочен. Първият се вижда от края на септември насам, когато всъщност започна да става ясно, че Тръмп е фаворитът за победител. Обещанията за щедри данъчни облекчения в комбинация със заявките за увеличаване на държавните разходи, а оттам и силен ръст на бюджетния дефицит, доведоха до силен скок в доходността на американските държавни ценни книжа, въпреки че вече Федералният резерв на САЩ започна да понижава основните лихви. Резките движения в дългосрочните лихвени проценти винаги създават волатилност в цените на REIT и съответно наблюдавахме слабост в този сегмент. До стабилизирането на щатските облигации е вероятно да наблюдаваме още от същото, но това само би ни предоставило по-добри цени за вход.

В дългосрочен план победата на Тръмп обаче беше по-доброто, което можеше да се случи. Освен че е приятелски настроен към бизнеса, неговите политики само потвърждават нашата теза за следващите години. Големи дефицити, налагане на повсеместни мита, масови дерегулации особено във финансовия сектор, а оттам и стимулиране на икономиката, са все про-инфлационни мерки, които ще поддържат инфлацията над това, на което бяхме свикнали преди пандемията. А при устойчива инфлация в дългосрочен план REIT са от най-добре представящите се активи.

Има ли лесен начин да инвестираме в REITs компании?

На 1 октомври тази година ЕЛАНА Фонд Мениджмънт стартира нов фонд ЕЛАНА Фонд Недвижими Имоти, който предоставя инвеститорите си възможност да закупят готово портфолио от REITs компании с лекотата на всеки взаимен фонд и с всяка удобна за тях сума. Фондът цели глобална експозиция, като същевременно диверсифицира между различни подсектори на инвестициите в недвижими имоти като например жилищни площи, складови бази, инфраструктурни проекти и индустриални площи.

Към същата дата фондът е с 61.4% експозиция към САЩ, като останалите активи са разпределени между Западна и Източна Европа, с превес на запада. 

Портфолио на ЕЛАНА Фонд Недвижими Имоти към 31.10.2024 г.

Остава само още месец: До края на 2024 година ЕЛАНА Фонд Недвижими Имоти е в промоционален период без такса вход за всички постъпили в периода инвестиции и без встъпителна такса за всички стартирали инвестиционни планове. Прочетете повече за фонда тук.

ЕЛАНА Фонд Недвижими имоти е фонд в акции, подходящ за инвеститори с агресивен инвеститорски профил. Подходящ ли е фондът за вас проверете тук.

Предоставената информация е маркетингов материал и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговия материал и може да се промени в бъдеще. Информираме настоящите и потенциални инвеститори, че стойността на дяловете на договорния фонд и доходът от тях може да се понижат. Не се гарантират печалби и съществува риск за инвеститорите да не си възстановят пълния размер на инвестираните средства. Инвестициите във взаимни фондове, както и инвестициите на самия фонд, не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или друг вид гаранция. Постигнатите резултати от минали периоди не предвиждат бъдещата възвръщаемост. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и с общия информационен документ на съответния фонд. Документите са достъпни на български език на интернет страницата на УД „ЕЛАНА Фонд Мениджмънт“ (www.elana.net), като при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офисите, осигурени от Управляващото дружество за продажба и обратно изкупване на дялове на фондовете, всеки работен ден в рамките на работното им време. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдещи периоди. Резюме на правата на инвеститорите на български език е достъпно тук. Фондовете са активно управлявани без да следват индекс. Инвестирането в дялове на договорния фонд освен ползи носи и определени рискове, като ликвиден, оперативен, лихвен, валутен, политически риск, макроикономически риск, валутен риск, риск от концентрация и др. Пълна информация за рисковете може да бъде открита в проспекта на съответния фонд.