Т. Каунджиев: Не сме се разминали с твърдото икономическо приземяване

Не сме се разминали с твърдото икономическо приземяване, въпреки че нагласите на пазара са за меко приземяване. Това коментира Тихомир Каунджиев, портфолио мениджър в „ЕЛАНА Фонд Мениджмънт“, за „Инвестиционен навигатор“, съвместна инициатива на Investor.bg и „ЕЛАНА Фонд Мениджмънт“. По думите му водещите индикатори за САЩ сочат, че икономиката не е в толкова добра форма и показва червени флагове.

Реално разполагаемият доход на американците е на отрицателни нива, а по-високите лихви вече затрудняват обслужването на някои заеми, коментира той.

Що се отнася до нагласите на инвеститорите, те са по-скоро оптимистични. По думите му траекторията на движение на лихвите в голяма степен е комуникирана и достатъчно ясна, най-вече лихвите на Федералния резерв (Фед) на САЩ.

Очакванията на пазарите са Фед да повиши лихвените нива още два пъти, а след това да направи пауза, коментира Каунджиев.

Европейската централна банка (ЕЦБ), която наскоро повиши основната лихва с 0,5 процентни пункта, се очаква да увеличи на следващото си заседание лихвените нива с още толкова.

Оптимизмът на инвеститорите е свързан с това, че централните банки ще се наситят да вдигат лихвите. Инвеститорите гледат вече и в посока намаляване на лихвените нива евентуално в края на 2023 г. Това донякъде обуславя позитивното начало на 2023 г., посочи още Тихомир Каунджиев.

Той подчерта, че инфлацията се забавя, а цените на енергийните ресурси се понижиха до по-нормални стойности, което е предпоставка да се очаква допълнително забавяне на ръста на потребителските цени.

Според него отварянето на Китай може да играе и като дефлационен фактор заради възстановяването на вноса на евтини стоки и ресурси от страната.

Дистресът на облигационния пазар е изчистен и дълговите инструменти се превърнаха в средство за генериране на доход. В момента инвеститорите предпочитат пазара на корпоративни облигации с висока доходност, допълни той.

Все още инфлационната спирала носи повече позитиви на компаниите, отколкото негативи, увеличава приходната част, покриват по-лесно дълговите си плащания. Най-силен е ръстът на цените на облигациите в този сегмент, каза още Каунджиев.

Какви са нагласите и очакванията за пазарните тенденции тази година – вижте повече във видеото!

Информираме настоящите и потенциални инвеститори, че стойността на дяловете на договорните фондове и доходът от тях може да се понижат. Не се гарантират печалби и съществува риск за инвеститорите да не си възстановят пълния размер на инвестираните средства. Инвестициите във взаимни фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или друг вид гаранция. Постигнатите резултати от минали периоди не предвиждат бъдещата възвръщаемост. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с проспекта и с основния информационен документ за инвеститори на съответния фонд. Документите са достъпни на български език на интернет страницата на УД „ЕЛАНА Фонд Мениджмънт“ (www.elana.net), като при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офисите, осигурени от Управляващото дружество за продажба и обратно изкупване на дялове на фондовете, всеки работен ден в рамките на работното им време. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени в бъдеще. Резюме на правата на инвеститорите на български език е достъпно тук.